2025年首个交易日，美股散户在“咆哮小猫”的带领下，玩起了猜谜游戏。一张已故音乐家动图，竟让游戏引擎开发商Unity股价一度飙升超15%。这背后原因竟是该音乐家曾唱过一首名为《Unity》的歌。此外，一些散户还试图炒作游戏驿站等传统投机股，但未能形成共识。比特币的上涨也带动了相关概念股的集体冲高。这种非理性行为体现了市场中“动物精神”的存在，投资者受情绪和直觉驱动，而非完全理性计算。虽然有投资者押注特朗普政策利好，但宏观基本面并非“动物精神”所关注的重点。

🐱“咆哮小猫”发布已故音乐家动图，引发美股散户猜谜式投机，Unity股价因此一度大涨超过15%，其原因竟是该音乐家曾唱过一首名为《Unity》的歌，反映了散户投资的非理性行为。

🎮 一些散户试图炒作游戏驿站、AMC院线等传统投机股，但并未形成市场共识，这些股票在早盘拉高后迅速回落，显示出市场投机行为的分散性。

💰 比特币价格大幅上涨，带动Microstrategy、Coinbase、Robinhood等相关概念股集体冲高，表明市场情绪受到加密货币市场波动的影响。

🤔 经济学家凯恩斯提出的“动物精神”概念，解释了市场中人类决策受情绪、直觉和心理因素驱动的现象，而非完全理性计算，揭示了美股散户投机行为背后的心理因素。

⚠️ 投资者虽押注特朗普政策利好，但宏观基本面并非“动物精神”所关注的重点，市场对特朗普政策的预期可能存在较大偏差，暗示市场情绪的不稳定性。

财联社1月3日讯（编辑 史正丞）2025年的头一个交易日，在没有题材催化剂的背景下，美股散户在“带头大哥”的带领下玩起了猜谜游戏。

作为背景，被美股散户奉为“带头大哥”的Keith Gill（网名“咆哮小猫”）在1日晚间发布了一张已故音乐家里克·詹姆斯动图。Gill在“美国贴吧”Reddit中成名，因其在2021年推动“游戏驿站逼空事件”获得全球资本市场（以及美国监管）的重点关注。

（来源：X）

就是这张图，使得知名游戏引擎开发商Unity Software周四早晨一度涨超15%。

虽然Unity的游戏引擎颇有名气，但过去几年里公司频频出现治理问题，即便是在美股去年普遍上涨的背景下，依然交出了45%的全年跌幅，足以说明问题。

（Unity日线图，来源：TradingView）

至于为何美股散户要炒Unity，目前比较靠谱的解释是里克·詹姆斯曾经唱过一首叫做《Unity》的歌。所以美国散户们认为，他们的投机领袖是在讲这只股票。

与此同时，还有一些散户试图炒作游戏驿站、AMC院线、特朗普媒体科技等传统投机股，但恐怕没有形成共识。这些股票在早盘拉高后已经回吐涨幅。

周四还有一些投机氛围浓厚的股票出现上涨。随着比特币走高近2000美元，重回9.6万美元关口，Microstrategy、Coinbase、Robinhood等相关概念股集体冲高。

对于美股市场而言，这样的“动物精神”早已见怪不怪。最近的案例正是去年11月美国大选后，投资者押注特朗普的亲商政策可能会推动美股强劲走高。但随着市场更多地开始考虑特朗普的贸易、内政政策是否会引发通胀、供应链的冲击，加上美联储“明示”减少降息，年底时美股的上涨情绪明显收敛。

当然，对于投资者的“动物精神”而言，宏观基本面从来就不是问题。动物精神（Animal spirits）这一经济术语，由经济学家凯恩斯在1936年发表的《就业、利息和货币通论》中提出，用来描述在经济活动中，人类决策往往受到情绪、直觉和心理因素的驱动，而非完全理性计算。

摩根士丹利财富管理的首席投资官Lisa Shalett在近期的报告中提及：“许多投资者假设，特朗普政府会推动放松监管，从而释放‘动物精神’。” Lisa也警告称，特朗普新政府政策的具体效果，可能存在与这些乐观预期有较大差别的风险。