原创 理想TOP2 2025-01-01 15:36 四川
理想汽车24Q4共计交付158696，较16万的交付指引下限少了1304。为历史上第2次低于季度交付指引下限。
第1次为22Q3，下限为27000，理想实际交付26524，少了476。主要原因为理想ONE提前停产。
此外24Q1,一开始定了10万的下限，MEGA严重不及预期后交付指引调整为7.6-7.8万，最后实际8.04万。
理想历史上一共给过17次季度交付指引，一共6次符合预期（包含24Q1）,2次低于下限，9次高于上限。
即完成率为88.23%，不及下限率为11.76%。
作为对比，小鹏17次季度交付指引里，4次符合预期，13次超上限，超上限率76.5%。虽然小鹏年度交付指引不及预期次数很多，但季度交付指引3/4的情况都是超上限的。
截止本文发稿前，蔚来还未公布12月交付。不含24Q4,蔚来公布了24次季度交付指引，11次符合预期（包含2次调整交付指引），13次超上限。
可以看到，蔚小理三家的季度交付指引风格有所差异，共性部分是都追求尽可能高的完成率，差异化的部分为小鹏季度交付指引给的最保守，有最高的超上限率，且没有一次调整过季度交付指引。蔚来如果预感到有可能差一点完不成，就提前调整交付指引。理想是知道肯定完不成了，才会调整交付指引，如果是可能差一点完成，不会调整。
就蔚小理历史数据而言，我们还是可以认真参考其给的季度交付指引。年度交付指引参考度会差不少。
24Q4季度交付指引没完成，一方面是理想24Q3季报公布的很早，10月31日就公布了，此前2020-2023年Q3财报分别于11月13日，11月29日，12月9日，11月9日公布。23年是理想最顺的时候，当时供不应求，20Q3是理想第一份财报，抛开这两次，此前理想Q3财报都是在11月底12月初公布的。如果理想今年也公布的这么晚的话，预期也能完成季度交付指引。
11月交付量应该是明显低于理想预期的。11月实际只交付了48740，如果可以交付50044，理想就能完成季度交付指引。
11月交付情况比较差，可能主要有两点，一个是大环境本身就比较差，另外当时理想销售之间恶性返佣已经到了一个很严重的地步（12月理想做了很多细节调整，来尝试斩断关键利益链）。
另外，据TOP2观察，理想最后可能是抱着一定要交付超50万，但可接受完不成交付指引下限的想法去行动的。
11月29日，理想公布3年0息政策的时候，应该是抱着尽可能实现交付指引下限的想法去做的。
大约在12月18日左右，理想给供应链的12月交付指引从6.0万下调至5.8万。可能就是在这天左右，变成可接受完不成交付指引下限，但还是要冲50万。
如果理想非要完成下限，是一定可以完成的，额外多降下价，或者让出口的人多承担一些，毕竟实际差额也就是1304。还包括，其实最后一段时间，理想销售已近给客户说了，12月31日交定金也能实现3年0息，不需要非得12月31日前交车（理想原先的海报里是明确必须要交付才行）。
TOP2推测，理想最后决策大方向是不要为了一定完成下限，而破坏价格体系与损害用户价值（比如给客户说必须12月31日前提车才行），3年0息就是短期内优惠下限了。
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