投资要点： 硅碳负极，新一代负极材料。硅碳负极，巧妙地将硅的高能量密度与碳的优越导电性和结构稳定性结合起来，为锂离子电池的性能提升开辟了新天地。硅的高理论比容量赋予了硅碳负极巨大的能量潜力，而碳的加入则缓解了硅在充放电过程中的体积膨胀问题，增强了材料的结构完整性。这种复合材料不仅提高了电池的循环稳定性，还优化了电化学性能，使其在追求更高能量密度和更长寿命的电池技术中扮演着关键角色。 锂电池负极材料出货量持续增长。2023年，中国锂电池出货量达到886GWh，同比增长34%，其中动力电池出货量为630GWh，同比增长31%。根据GGII的统计，2024年上半年，中国锂电池出货量为459GWh，同比增长21%；GGII预计2024年下半年为动力和储能电池出货的旺季，预计2024年全年锂电池出货量有望超1050GWh。 全球硅基负极材料市场规模持续增长。近几年，全球硅基负极材料市场规模呈持续增长趋势。2023年，全球硅基负极材料市场规模约为91亿元，同比增长139%；中商产业研究院预计到2025年，全球硅基负极材料市场规模将达到300亿元，这一增长主要受到电动汽车需求激增的推动，以及对高性能、长寿命和快速充电特性电池的需求增加。 关注2家提早布局硅碳负极的企业。 贝特瑞：河南硅烷科技发展股份有限公司主营业务是光电子材料：硅烷、氢气、四氯化硅、三氯氢硅等的生产、销售及相关技术研发服务。主要产品和服务为气体及危化品收入。公司轧机业务收入占营收比重常年保持在80%以上，2024年上半年，公司气体及危化品业务收入占营收比重达到99.00%，是公司主要业务收入来源。 硅烷科技：河南硅烷科技发展股份有限公司主营业务是光电子材料：硅烷、氢气、四氯化硅、三氯氢硅等的生产、销售及相关技术研发服务。主要产品和服务为气体及危化品收入。公司轧机业务收入占营收比重常年保持在80%以上，2024年上半年，公司气体及危化品业务收入占营收比重达到99.00%，是公司主要业务收入来源。 风险提示。技术进步不及预期；竞争风险；市场需求风险。
