仅不到1个月的时间，特朗普将正式就任美国第47任总统。银行业，尤其是区域性银行，可能成为重要的投资机会。
特朗普政府此前已明确表示有意放松银行监管，特别是针对中小型银行，这可能会激发这些机构的增长潜力。在更宽松的监管环境、低利率和经济刺激措施下，区域性银行可能会迎来新的增长机会。
在“美联储降息交易”和“特朗普交易”的双重推动下，美国区域银行股今年来表现出强劲的上涨势头。
其中， 第一公民银行股份 (FCNCA.US)、 第一地平线国家银行 (FHN.US) 年初至今累计上涨超50%， 美国制商银行 (MTB.US) 涨近44%， Citizens Financial (CFG.US) 涨超38%， 亨廷顿银行 (HBAN.US) 涨超35%， 阿莱恩斯西部银行 (WAL.US) 、 齐昂银行 (ZION.US)、 PNC金融服务集团 (PNC.US) 涨约31%。
由于特朗普承诺营造更友好的监管环境，华尔街对美国区域银行股的前景充满乐观。券商Raymond James分析师Michael Rose表示，在监管放松、杠杆收益率提升及收益率曲线趋陡的环境中，区域银行股将享受增长红利。
巴克莱分析师Jared Shaw对未来的银行业前景维持乐观，认为良好的宏观经济环境将促进增长和并购，对地区银行板块的积极影响将逐渐显现。
特朗普上任后将如何影响区域银行股？
综合特朗普上一任任期内的主要政策及竞选主张，预计特朗普总统任期对美国金融业可能产生以下影响：
1、放宽金融监管
特朗普可能会恢复放宽金融监管的政策，尤其是《多德-弗兰克法案》针对小型银行的规定。这将减轻监管负担，提高银行的杠杆率、盈利能力和股息支付。虽然这些措施可以支持银行增长，但也可能会增加金融体系的潜在风险，特别是金融危机风险上升。
2、支持银行并购
特朗普政府可能对批准大规模银行合并持更开放态度，鼓励银行业进一步整合。中型银行由于规模经济，合并后往往能获得更高的资本回报。大型区域性银行，如 美国合众银行 (USB.US) 、 Truist Financial (TFC.US) 和 PNC金融服务集团 (PNC.US) ，可能会进行合并，增强市场竞争力，优化资源配置。这可能会引发银行业并购浪潮，推动行业整合。
3、宽松货币政策
特朗普竞选期间强调加速降息，实施更为扩张性的财政政策以刺激美国经济增长，从而提振信贷需求、改善资产质量。虽然快速降息可能压缩银行短期息差，但从长期来看，经济刺激政策有望推高长期利率，从而提高银行的利润率和资本回报率。
据Piper Sandler的分析师Nathan Race的观点，预计未来几年区域银行股的营收增长潜力巨大，尤其是在2025年的财务指引上。Race特别指出，近期美国国债收益率曲线的回归正常化，意味着长期利率已经超过短期利率，这将有利于银行的盈利模式。
综上所述，特朗普的政策可能通过降低监管成本、鼓励并购、刺激经济增长等方式为银行创造利润增长的机会， 但这些政策也带来了金融风险，尤其是监管过度放松。
不过值得注意的是，在这一个多月以来，当市场上所有人只谈论特朗普以及他的美国经济蓝图将如何推动时，上周美联储主席鲍威尔的鹰派言论使通胀重回投资者的视线，导致了自选举日以来最大的市场动荡，美国区域银行股纷纷大幅回落。
此外，当地时间12月24日，美国银行和商业团体对美联储提起诉讼，指控美联储对压力测试标准的设计过程保密，缺少公众参与，导致银行资本要求出现重大且不可预测的波动。这反过来削弱了银行高效配置资本的能力，包括向小企业和其他对美国经济增长和就业创造至关重要的主体发放贷款。这些团体表示并不反对接受压力测试，而是要求根据联邦法律，把公众参与纳入压力测试标准的制定过程。
美联储在当地时间23日表示，正在考虑对美国大型银行年度压力测试进行“重大调整”，以降低测试结果的波动性，并提高测试过程的透明度，包括允许贷款人就其使用的模型发表意见，这是华尔街银行的一次重大胜利。
如何投资区域银行股
摩根大通分析师Anthony Elian对区域银行股的前景表示乐观，他认为贷款和存款的增长以及净息差的扩大利好银行的基本面前景。他注意到，自美国大选以来，投资者对地区银行板块的关注度明显提升，尽管尚未实现大规模的集体买入，但市场情绪已开始向好。
Elian强调，地区银行股的估值仍相对低迷，这为未来的增长提供了空间。他列出了一些值得关注的股票，包括 阿莱恩斯西部银行 (WAL.US) 、 第一公民银行股份 (FCNCA.US) 和 Pinnacle Financial Partners (PNFP.US) 。
此外，ETF投资可帮助投资者降低挑选个股的风险，提供与指数表现一致的更稳定回报，且投资门槛较低。跟踪美国区域银行股的主要 ETF 包括： 区域银行指数ETF-SPDR KBW (KRE.US)、 安硕美国地区银行ETF (IAT.US) ，年初至今分别累计涨超19%和24%。
对于寻求高风险、高回报机会的投资者来说，杠杆ETF也是一个不错的选择。这些 ETF会放大市场波动，并带来更高的回报，包括： 3倍做多区域银行股ETF-Direxion (DPST.US) 、 TUTTLE CAPITAL DAILY 2X INVERSE REGIONAL BANKS ETF (SKRE.US) 。
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编辑/jayden
