联邦快递(FDX.US)即将公布2025财年第二季度财报，市场关注其货运部门分拆的可能性。华尔街预期其每股收益同比下降，营收小幅下滑。公司面临邮政服务合同到期、优先业务营收下降等挑战。此外，潜在的关税政策也带来不确定性。由于客户转向更经济的运输服务，联邦快递的业绩指引偏向下行，导致股价下跌。不过，货运部门分拆若能实现，可能带来显著的股价上涨空间，成为潜在的利好因素。分析师认为，分拆的可能性超过50%，并可能使股价上涨约100美元。

📉 联邦快递Q2财报预期不佳：华尔街预计其每股收益和营收将同比小幅下降，主要受邮政合同到期和优先服务需求减少的影响。

🚚 客户转向低价服务：越来越多的客户选择更慢、更经济的运输服务，导致联邦快递优先服务收入下滑，企业对企业需求疲软，国内运输量下降。

📦 货运部门分拆成关注焦点：联邦快递预计年底公布货运部门战略评估结果，分析师认为分拆可能性超过50%，可能带来股价显著上涨，预计潜在涨幅约100美元。

联邦快递 (FDX.US) 定于周四公布2025财年第二季度收益，投资者将期待该公司管理层提供有关其货运部门可能分拆的任何线索。

华尔街预计这家快递服务巨头的每股收益为3.94美元，同比下降1.3%，而营收预计将同比下降0.5%至221亿美元。

长期风险能否改善

随着邮政服务合同到期，该公司面临一些阻力。该公司国内和全球优先业务的营收也下降了约 5%。

此外，当选总统特朗普提议对所有进口商品征收 10% 的普遍关税，其中对中国商品征收 60% 的关税。

在一季度业绩公布后，联邦快递表示，其业务将在未来一年放缓，由于客户转而选择更便宜的运输服务，该包裹巨头受到优先服务减少的影响。由于发布了下行的业绩指引，令投资者感到不安，该股当日暴跌超10%。

联邦快递在上个季度发现，越来越多对价格敏感的客户转而选择速度更慢、价格更低的快递服务，这一趋势在今年早些时候也冲击了联合包裹。联邦快递首席客户官Brie Carere在公司电话财报会议上表示，由于企业对企业需求疲软，该公司快递部门的美国国内运输量下降了3%。

分拆利好

对于货运部门的分拆，联邦快递预计将在年底前公布战略评估结果。

Stifel 认为，考虑到与非工会 LTL 同行估值相比利差的扩大(即 SOTP 的价值合理性更高)，他们尽快进行分拆的可能性超过 50%。

Stiefel 分析师 J. Bruce Chan 表示：“这是一个二元结果，并未计入我们的数据或华尔街估值。但如果发生这种情况，我们认为潜在的上涨空间可能很大，并可能使股价上涨约 100 美元。”

编辑/lambor