文章指出，央企控股上市公司在长期破净股和主要指数成分股中占据重要地位，市值占比高。中信证券认为，央企是上市公司市值管理的关键，国资委和证监会的监管合力至关重要。投资上，建议关注央企并购重组的“加减乘除”四条路径：通过新央企组建、专业化整合、合并来增强实力；通过资产划转和剥离聚焦主业；积极布局新质生产力；以及破除一级市场“堰塞湖”。同时，建议关注高股息率、长期破净的央企标的，以及其在投资者沟通、市场化改革和公司治理上的进展。

➕ 善做加法：关注新央企组建，通过专业化整合和合并，减少同业竞争，增强整体实力。

➖ 敢做减法：聚焦主责主业，通过资产划转和剥离，优化资源配置，实现战略性退出。

✖️ 巧做乘法：积极布局新质生产力，通过并购重组，推动产业升级和创新发展。

➗ 会做除法：破除一级市场“堰塞湖”难题，通过市场化手段，提高资源配置效率。

【沿着央企并购重组“加减乘除”四条路径掘金】财联社12月19日电，据统计，截至12月17日，长期破净股中，央企控股上市公司数量占比约18.9%、市值占比约68.6%；主要指数成分股中，央企控股上市公司数量占比16.5%，市值占比42.0%。中信证券表示，上市公司市值管理的重点突破口就在央企，国务院国资委和证监会能够有效形成监管合力。在投资方向上，中信证券建议关注央企并购重组的“加减乘除”四条路径及其背后的并购机遇，包括善做加法，关注新央企组建、专业化整合、合并削弱同业竞争；敢做减法，聚焦主责主业，通过资产划转和剥离做好“退”文章；巧做乘法，积极布局新质生产力；会做除法，破除一级市场“堰塞湖”难题。此外，建议关注央企控股上市公司中股息率较高、长期破净的标的，并关注央企控股上市公司在投资者沟通改善、市场化改革、公司治理完善等方面的进展。 (上海证券报)