核心观点 本周是2024年12月第2周，本周商贸零售、纺织服饰和传媒等板块表现较好，非银金融、电力设备和房地产等板块表现较差。概念板块中社区团购、免税店和冰雪产业等板块表现较好，BC电池、石墨电极和科创次新股等板块表现较差。 本周市场，主要指数普涨，上证指数主要时间都运行在3300-3500点之内，收带长上影线的小阴线，最低触及3385.96，最高触及3494.87。创业板综也收带长上影线的小阴线，中证1000则收带长上影线的小阳线。主要指数都实现净卖出，从量能上看，主要指数都环比放量。 我们认为： 本周上证指数冲高回落，上证指数主要在3300以上运行。受高层经济相关会议预期的影响，本周市场冲高，但最终以下跌在周五收盘。新的冰雪经济、乳业等概念板块有所表现，AI和机器人板块则继续带动传媒、机械设备和电力设备等行业板块表现。但高位板块调整压力仍较大，市场终于在周四中央经济工作会议结束后的周五低开低走，开始调整，较好的方面则是量能仍维持。我们对市场下周的做多情绪维持谨慎态度，继续观察新老热点的切换是否顺畅，AI、机器人和冰雪经济等老热点是否还是持续并支撑市场情绪。 市场表现 本周上证指数下跌0.36%，沪深300下跌1.01%，中证1000上涨0.08%，创业板综下跌0.14%，科创50下跌2.43%，北证50下跌5.73%。申万一级公用事业设备行业上涨0.15%，行业涨幅周排名17/31，跑赢上证综指0.21个百分点；申万一级煤炭行业下跌1.02%，行业涨幅周排名26/31，跑输上证综指0.66个百分点。 申万一级公用事业行业，周涨幅前三个股为广安爱众、新筑股份和ST金鸿，涨幅分别为39.49%、8.70%和8.29%。跌幅前三的个股为天壕能源、珈伟新能和京能热力，跌幅分别为-6.13%、-5.68%和-5.32%。本周，主要指数涨跌互现，公用事业板块表现较差。涨幅前一的公司涨幅在10%以上，跌幅前十的公司跌幅在10%以内，行业个股整体涨跌互现。 申万一级煤炭行业，周涨幅前三个股为安泰集团、淮河能源和中国神华，涨跌幅分别为8.64%、7.30%和0.61%。跌幅前三的个股为宝泰隆、晋控煤业和大有能源，跌幅分别为12.87%、5.72%和4.91%。本周煤炭板块表现一般。涨幅前十的公司涨跌幅在10%以下，跌幅前一的公司跌幅在10%以外，行业个股整体涨跌互现。 行业动态 1.湖北宜化新增煤炭业务形成化工上下游完整产业链（煤炭网） 2.国家电网：在运抽水蓄能装机突破4000万千瓦（经济观察网） 风险提示 传统能源行业属于产业链上游行业，经济增长放缓将影响行业整体需求；各重要产业政策推动和执行低于预期；价格持续高频波动大幅影响行业运行。
