昨天晚上无聊又看了很多帖子，特别是紫金矿业和藏格矿业的帖子，还有一些投资铜矿等有色金属的帖子，都讲有色金属是周期股，石油，海运，煤炭等等都是周期股，但从历史数据看这些必需品往往除了价格波动很大，周期性明显，但还有一个共同的特征就是均价都在上移，比如20年前铜矿价格涨到了2万多人民币，那时候认为是周期底部，历史最高价，还有金银也是如此，但20年后已经看不到2万多铜矿价格，更看不到100多一克的金子，30美金的油价，20年前的天价，现在看起来低价都不算，现在的铜品味比以前低了，税收很多地方比以前高了，人员工资比以前高了，世界平均铜矿的成本估计都要4万➕了，金的成本也回不到200以下了，300以下都很难了，哪怕是紫金矿业那样优秀的公司。
投资有色金属和石油，除了考虑周期性外，还要考虑现在的成本，未来钱会不会越来越多，供应会不会无限增加，需求会不会减少，如果一开始就认定了周期股属性，现在大赚，以后就要大亏，那最好理智的看待周期，我认为各行各业都有周期性，三年河东三年河西的年代，哪怕高端白酒也是几年一个大周期，我们要相信自己投资的公司产品未来会更值钱，会有一个稳定的价格，比如铜，铜的生产周期从发现到开采出矿一般需要15年，铜矿开采已经几千年历史了，目前铜的用途非常广泛，涵盖了多个工业领域，包括电气、电子、建筑、能源、交通、机械、轻工业以及高科技领域，特别是新能源，电动车，储能，还有现代化建设都离不开铜，很多国家还很落后，比如印度等国家要现代化发展肯定需要大量的铜，但铜的成本最近几年越来越高，需求端在增加，但供应端全球十大铜矿公司增长已经很慢，有些公司还因为各种问题已经负增长了。
巨龙铜矿今年前三季度生产铜12万吨，营收92.7亿，净利润44.28亿，每吨铜赚3.69万，吨铜价格7.72万，今年前三季度沪铜均价7.5万左右，为什么会比沪铜均价还高，现实中是不可能的，因为铜矿还要拿去加工，还有运费等等，但巨龙铜矿还有伴生矿钼，银，金，去年去年钼5676吨，现在3600元度吨，钼的纯度不知道数据，银产量103吨7元一克，营收7亿，，金623千克，600一克，3.73亿，但大概只到有百分之20左右营收是伴生矿，今年金银同比去年涨了百分之30左右，钼价格也同比去年增长了百分之20左右，所以今年吨净利润远远高于铜矿涨价的涨幅，按目前的铜矿价格，藏格矿业在生产一个季度4万吨铜和伴生矿的时候权益净利润5亿左右，一年就是20亿左右净利润，如果巨龙铜矿二期达产35万吨权益产能，藏格矿业达产后一年权益净利润43亿左右，巨龙铜矿三期达产后就是权益净利润80亿左右。藏格矿业一期，二期总投资额在320亿左右，一二三期一期总投资额在500亿左右，只要巨龙铜矿三期投产，一年后巨龙铜矿子公司基本是一个没有负债，可以把净利润全部分红的公司，因为每年的净利润是低于现金流的（有折旧和水电公司差不多），那对于藏格矿业就是每股5元左右净利润，每年单单巨龙铜矿的分红就会有4到5元，对于一个每年分红5元左右可以持续40年的投资价值多少市值，而且铜矿还有一定的抗通货膨胀。同时对于紫金矿业也是意义重大，巨龙铜矿三期投产对于紫金矿业来说比现在会多增加90亿左右净利润，相信紫金矿业会努力去做好这件事情。$藏格矿业(SZ000408)$ $紫金矿业(SH601899)$ $中远海控(SH601919)$ #今日话题#
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