氢能支持政策持续推出，国内氢产业快速发展技术持续提升 我国氢能技术及产业快速发展，发展规划陆续推出。2024年9月，我国发布了34条与氢能相关的政策，包括国家层面的10条，地方层面的24条；2024年10月，我国发布了33条与氢能相关的政策，包括国家政策4条，地方政策29条。中国电解水制氢产能及电解槽需求量都处于快速增长阶段。2023年电解水制氢新增产能（建成项目）约3.7万吨/年，同比增长约181%。2023年，中国制氢电解槽需求量约1.42GW（不含出口），同比增长约128%。同时国内电解槽技术持续提升，制氢电耗预计持续下降。根据沙利文数据，预计中国电解槽行业的市场规模2028年达到621亿元。预计全球氢燃料电池市场将于2028年前达到1,168亿美元，燃料电池电堆成本约占系统成本的63.0%，膜电极成本约占燃料电池电堆成本的61.8%。自2028年起燃料电池重卡的生命周期成本预计低于电动重卡。 北交所11家公司覆盖制储运及电池等全产业链环节，总市值达274.35亿元 现阶段北交所中氢能相关公司共有11家，截至2024年12月9日总市值达到274.35亿元。从产业链分布情况来看，北交所内氢能相关的公司覆盖了制氢、储氢、运氢、燃料电池应用等全产业链环节。制氢环节，硅烷科技、齐鲁华信；储氢环节，吉林碳谷、新威凌；运氢环节特瑞斯、海泰新能；应用环节宁新新材、东方碳素、凯大催化、利通科技、方盛股份。吉林碳谷：目前为国内最大的专业碳纤维原丝生产商，所生产的碳纤维原丝可用于碳纤维缠绕储氢瓶。凯大催化：本身具有氢燃料电池铂基催化剂产品，后续公告拟设立合资公司，开展氢燃料电池催化剂的研发、生产与销售业务。特瑞斯：分布式氢能源解决方案方面已有如甲醇水蒸气重整制氢装置、天然气掺氢装置等产品。海泰新能：子公司张家口海泰氢能科技有限公司参与建设康保-曹妃甸氢气长输管道项目，此管道利用张家口市及周边地区的风电、光电的资源，通过电解水制出的绿氢，目标市场为唐山市的交通用氢、氢冶金、工业用氢以及城燃掺氢。 新三板氢能源代表性企业集中于压缩机及氢气制造领域 丰电科技：子公司丰电金凯威拥有制氢压缩机、充装压缩机、加氢站压缩机，实现氢能压缩机的全面覆盖。2022年北京冬奥会期间参与了荷兰壳牌国内第一个商业氢能项目32MPa氢气装冲压缩机、河北建投风电制氢（崇礼）等典型项目。中溶科技：年产能燃料电池用氢气7200吨，天然气4000万m3。子公司唐山中溶科技有限公司进行化工合成乙醇和电池燃料氢、天然气等产品的生产。2023年6月12日，中溶科技每小时10000标方焦化尾气制燃料氢项目在河北迁安经济开发区正式投产。普发动力：针对加氢市场推出了液压活塞式氢气压缩机。同时提供氢能源核心装备解决方案及安装服务，目前已有如大兴氢能示范区加氢站项目、佛山高明区有轨电车加氢站等多个氢能工程项目。裕隆气体：氢能方面主要产品为纯氢气及高纯氢气。 风险提示：技术迭代风险、宏观经济变动风险、政策变动风险。
