这篇文章深入分析了京东方和TCL科技两家公司在2017年至2021年间的固定资产折旧情况，特别是设备折旧对利润的影响。通过对比两家公司在不同年份的转固数据，揭示了它们在资产折旧上的策略差异。京东方在2017-2018年及2020年有较大规模的转固，而TCL则在2020年和2021年有显著的转固。文章指出，折旧到期对利润有显著影响，但不影响现金流。此外，文章还提到了收购产线需重新计算折旧，以及建筑物的折旧时间较长，对利润影响较小。

📊京东方在2017-2018年及2020年进行了大规模的设备转固，这些转固对其利润产生了显著的正面影响。例如，2017-2018年的转固带来了超过100亿元的利润增量，而2020年的转固带来了超过140亿元的利润增量。

🔄TCL科技的设备转固主要集中在2020年和2021年，其2020年的转固包括了中环的241亿元。这些转固为TCL带来了超过116亿元的利润增量。TCL的优势在于其通过T9和LGD广州带来的份额增量，但到期折旧金额相对较少。

🔍收购产线需要重新计算折旧。例如，京东方收购熊猫和TCL收购苏州三星的案例都可以在报表中看到具体的转固数据。这些收购对两家公司的折旧和利润产生了重要影响。

🏗️建筑物的折旧时间较长（15-40年），因此对短期利润的影响较小。文章主要关注设备折旧，因为设备折旧的时间较短，对利润的影响更为直接和显著。

💰折旧到期会影响利润，但不影响现金流。这意味着公司在折旧到期后，虽然账面利润会增加，但实际的现金流状况并不会发生改变。

从数据看京东方2020年基本大额投资就下降了，TCL科技2020年开始大额转固。

如果27年之前有大周期让我高位套现，下个周期 27-30年 其实TCL 是更好的选择。

由于建筑物的折旧时间是15-40年 所以这里只统计了设备和其他，在建工程转入就是新线转固，购置就是老产线的设备更换维护。

京东方的产线转固比较激进，TCL 科技稍微推后，所以其实折旧到期2者是有2年左右的时间差的。收购产线是要重新折旧的。华星收购广州后同样要重新7年折旧。京东方收购熊猫，TLC 收购苏州三星都可以从报表上看到具体的数据。

我先来看看京东方2020年收购熊猫2条线并表的转固数据。 这个非同一控制下企业合并增加就是。

再来看看TCL 收购苏州三星的转固数据，增加子公司这一栏就是苏州三星

最后我统计了 17-21年的 转固金额，由于建筑物的折旧时间太长不影响利润故排除在外，只统计了设备的转固金额。

可以看到17-18年对于京东方都是转固大头，模糊计算带来利润增量超100亿元。TCL转固较少，模糊计算带来利润增量超20亿元。由于存在股权的比例问题，归母净利润增加要看到时候的持股比例。

2020年又是一个转固大头，模糊计算带来利润增量超140亿，

TCL 20年21年是折旧大头 (20年 的241亿是中环的转固，没有具体研究中环的折旧年限大家可以自己算算）模糊计算带来利润增量超116亿元。

所以只看2025年很多人说TCL的LCD 弹性大 还是有点问题的。

TCL 的优势是 有增量，自己的T9和LGD广州带来的份额增量，但到期折旧金额不多。

京东方自己就是 大量折旧到期带来的成本大幅下降。

还有折旧到期只影响利润，而不影响现金流。

$京东方A(SZ000725)$ $TCL科技(SZ000100)$

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