Build-A-Bear Workshop 是一家主要经营泰迪熊和其他填充毛绒动物玩具DIY的公司，其股价在过去五年中飙升了1388%，今年的涨幅更是达到了95%。这主要得益于公司市场定位的转变，将目光从儿童转向更有消费潜力的成年人市场。目前，公司约40%的客户为青少年和成年人，这一比例的增加直接推动了公司业绩的增长。Build-A-Bear 还通过产品线的多样化，推出高端收藏品，吸引了收藏者的注意，带来了丰厚的利润。尽管面临一些挑战，但 Build-A-Bear 的成功转型依然引人注目。

📈Build-A-Bear Workshop 股价在过去五年中飙升了1388%，今年涨幅达到95%，成为公司历史上表现最强劲的时期。

🎯公司成功地将市场定位从儿童转向更有消费潜力的成年人市场，目前青少年和成年人客户占比约40%，这一转变直接推动了公司业绩增长。

🧸除了经典的DIY泰迪熊，Build-A-Bear 还推出了更多高端收藏品，例如一款覆盖着施华洛世奇水晶、售价高达2000美元的熊，吸引了收藏者的注意并带来丰厚利润。

⚖️Build-A-Bear 推出的“Skoosherz”系列产品因涉嫌抄袭 Squishmallows 的设计而面临诉讼，同时还因提供虚假折扣价格而遭到集体诉讼。

📉公司管理层表示，注意到在线销售有所放缓，而在线主要客户群体是成年人和青少年，实体店销售更多是针对儿童。此外，关税担忧也对公司造成了潜在威胁。

瞄准成人市场，美国有家玩具公司过去五年股价翻了14倍，堪称“美版泡泡玛特 (09992.HK)”。

主要经营泰迪熊和其他填充毛绒动物玩具DIY的Build-A-Bear Workshop (BBW.US)，股价在过去五年中飙升了惊人的1388%，今年的涨幅更是达到了95%，成为公司历史上涨势最猛的时期。

这一转变的背后是Build-A-Bear市场定位转变，将目光从儿童转向更有消费潜力的成年人市场。Build-A-Bear发现成年人不仅拥有稳定的收入，而且对于个性化和收藏级别的玩具有着更高的支付意愿。

目前，公司约40%的客户为青少年和成年人，这一比例的增加直接推动了公司业绩的增长，使得Build-A-Bear从2019年到2021年的亏损状态成功转型，目前每年报告的利润超过4000万美元。

值得一提的是，Build-A-Bear公司在没有大幅扩张实体店的情况下增加了利润，目前拥有433家门店，低于2017年的470家门店高峰。

产品线的多样化也是Build-A-Bear成功的关键因素之一。除了经典的DIY泰迪熊，公司还推出了更多高端收藏品，例如一款覆盖着施华洛世奇水晶、售价高达2000美元的熊，这些产品不仅吸引了收藏者的注意，也为公司带来了丰厚的利润。

然而，Build-A-Bear的逆袭之路并非没有挑战。今年，公司推出的“Skoosherz”系列产品因涉嫌抄袭Squishmallows的设计而面临诉讼。同时，Build-A-Bear还因提供虚假折扣价格而遭到集体诉讼。

此外，成人市场销售放缓迹象以及潜在的关税威胁近日也对Build-A-Bear的股价造成冲击。

在周四的最新财报电话会议上表示，，Build-A-Bear管理层表示，注意到在线销售有所放缓，而在线主要客户群体是成年人和青少年，实体店销售更多是针对儿童。它还在海外制造大部分产品，所以随着特朗普的连任，关税担忧也笼罩着公司。

周五， Build-A-Bear Workshop (BBW.US) 股价大幅下跌11%。

编辑/Rocky