2025年是‘十四五’规划收官之年，海内外关注中国财政政策未来发展空间。文章指出，从政府负债率来看，中国67.5%的政府负债率显著低于G20国家平均水平（118.2%）和G7国家平均水平（123.4%）。此外，中国长期保持谨慎的赤字率政策，大多数年份低于3%，远低于其他主要经济体。同时，地方政府债务支持了大量基础设施建设，这些资产产生的收益也为偿债提供了重要来源。因此，文章认为中国政府杠杆率较低，中央财政仍具备较大的举债空间和赤字提升空间。

🤔**中国政府负债率较低:** 2023年末，中国政府负债率为67.5%，远低于G20国家平均水平118.2%和G7国家平均水平123.4%，表明中国政府杠杆率较低，拥有较大的财政政策空间。

📊**赤字率控制谨慎:** 中国长期以来保持谨慎的赤字率政策，大多数年份低于3%，显著低于其他主要经济体，体现了稳健的财政政策导向。

🏗️**地方政府债务支持基础设施建设:** 地方政府债务用于建设交通、水利、能源等项目，这些项目产生的收益能够为偿债提供资金来源，也为经济高质量发展提供支撑。

📈**中央财政拥有较大举债空间:** 由于政府杠杆率较低，中央财政仍拥有比较大的举债空间和赤字提升空间，为未来财政政策发力提供基础。

展望2025年，“十四五”规划将迎来收官之年。海内外关注，我国在推进化债工作的同时，财政政策未来发力空间还有多大？可以从世界坐标上寻找答案——从负债率看，根据国际货币基金组织统计，2023年末G20中的国家平均政府负债率118.2%，G7国家平均政府负债率123.4%。同期，我国政府全口径债务总额为85万亿元，其中，国债30万亿元，地方政府法定债务40.7万亿元，隐性债务14.3万亿元，政府负债率为67.5%。从赤字率看，我国长期以来对于赤字率的安排较为谨慎，大多数年份低于3%，明显低于其他全球主要经济体。此外，我国地方政府债务形成了大量有效资产。地方政府债务支持建设了一大批交通、水利、能源等项目，很多资产正在产生持续性收益，既为经济高质量发展提供有力支撑，也是偿债资金的重要来源。可以说，我国政府杠杆率明显低于主要经济体和新兴市场国家，中央财政还有比较大的举债空间和赤字提升空间。（新华社）