泛东南亚地区，尤其是印度，正成为全球投资的新兴市场焦点。得益于人口红利、内需扩张、基础设施完善和产业转移等因素，该地区经济发展势头强劲，互联网公司表现亮眼。Sea、Grab等公司在东南亚市场取得了显著的增长，而印度的MakeMyTrip、Wipro和印孚瑟斯等公司也展现出强劲的增长势头。这些公司的成功证明了泛东南亚地区巨大的发展潜力，其年轻化的人口结构和高社媒渗透率也为电商发展提供了有利条件。未来，能够抓住用户核心需求、拥有完善生态建设和充沛现金流的公司将在竞争中占据优势。

🚀 **东南亚互联网巨头强势增长：**例如Sea（SE.US）今年Q3营收同比增长30.8%，Grab Holdings（GRAB.US）第三季度营收同比增长17%，均超出市场预期，展现出强劲的盈利能力，印证了东南亚地区经济发展势能强劲。

📈 **印度公司增长势头迅猛：**以MakeMyTrip（MMYT.US）为例，去年实现扭亏为盈，今年以来股价涨幅近150%，体现了印度市场巨大的发展潜力。此外，印度IT软件服务巨头Wipro（WIT.US）和印孚瑟斯（INFY.US）也展现出不俗的增长表现。

📊 **东南亚市场具备独特优势：**东南亚地区宏观经济稳健发展，数字经济迅速成长，人口结构年轻化且社媒渗透率高，天然适配电商用户画像，为互联网企业发展提供了肥沃的土壤。

💡 **未来发展关键：**掌握用户核心需求、拥有完善生态建设和充沛现金流的公司将在竞争中取胜。这与中国互联网企业的经验和东南亚市场特点相结合，是企业在泛东南亚市场取得成功的关键。

💰 **投资机会：**泛东南亚和印度的新兴市场蕴藏着巨大的投资机会，投资者可以关注这些地区的互联网公司、科技公司以及消费类企业。

海外资产配置，长期被资本所低估的新兴市场成为了绕不开的焦点，其中，以印度和东南亚各国为代表的泛东南亚地区，则有望成为未来全球投资新兴市场的较佳选择，其潜能不容忽视。

受益于人口红利、内需扩张、基建完善、产业转移等因素带动，经济发展势能强劲，该地区互联网公司强劲的盈利能力证明了这一点。

有“东南亚小腾讯”之称的 Sea (SE.US) 今年Q3营收43.28亿美元，同比增长30.8%，财报发布后曾一度飙升超过20%；东南亚网约车和快递巨头 Grab Holdings (GRAB.US) 第三季度营收同比增长17%，超出分析师预期，推动其股价在美股盘后交易中一度上涨近15%。

此外，不少印度公司同样增长惊人。被称为印度版“携程”MakeMyTrip (MMYT.US)去年扭亏为盈，股价今年以来股价涨幅近150%。

中信证券指出，东南亚地区宏观经济稳健发展，体现强韧性；数字经济迅速成长，体现高增长。人口方面结构年轻化且社媒渗透率高，天然适配电商用户画像。结合中国经验和东南亚特点，掌握用户核心需求、拥有完善生态建设和充沛现金流的公司将在竞争中取胜。

哪些公司势头正猛？

1、“东南亚小腾讯” Sea (SE.US) 年内市值已暴增近两倍。

Sea (SE.US) 由李小冬于2009年在新加坡创办，旗下拥有电商平台虾皮（Shopee）、电子游戏平台Garena、数字金融业务SeaMoney等三大业务板块。由于公司最大股东是腾讯，公司的各项业务也和腾讯类似，SEA公司也被投资者誉为“小腾讯”。

11月初，Sea发布了第三季度业绩，今年第三季度的营收增长30.8%，达到43.3亿美元，超出分析师预期的40.8亿美元。Sea的三大业务中，电子商务收入增长42.6%，达到31.8亿美元；数字娱乐（游戏）收入为4.978亿美元；金融科技服务收入为6.157亿美元，均超过预期。

华尔街显然非常认可Sea的业绩表现，自月初财报公布以来，华尔街对Sea的平均目标价已经上涨了21%。

摩根士丹利分析师Divya Gangahar Kothiyal在一份报告中写道：“Sea在东盟的表现稳健，盈利增长的执行情况不断改善。”她表示，该地区电子商务的竞争一直很稳定，而Sea还从其巴西和直播业务以及更高的商家佣金中获得了提振。

2、营收增长+上调盈利预测，东南亚“美团+滴滴” Grab Holdings (GRAB.US) 三季度财报发布以来股价飙涨30%。

Grab Holdings (GRAB.US) 这家东南亚互联网巨头业务十分广泛，覆盖网约车、外卖、支付、快递、保险、贷款等，市场覆盖东南亚地区的八个国家。

11月12日发布财报以来股价上涨了29.22%，这主要是因为这次财报是Grab成立以来第二次没有亏损的季报。该公司第三财季的营收大增17%，达7.16亿美元，高出预估值6.97亿美元。Grab预测，今年营收有望达到27.8亿美元，比先前预测的27.5亿美元还要多出一点。

对于未来的增长，Grab表示，对东南亚地区的长期成长前景仍抱持乐观态度。根据统计，Grab每个月的用户数量达4200万，所以在目前业务所及的区域还有6.5亿人口。Grab指出，最新的财报表现不错，从EBITDA到自由现金流量（FCF）都可以看得出来。

3、印度版“携程”MakeMyTrip (MMYT.US) ，年内涨幅近150%。

Make My Trip 成立于2000年，于2010年在纳斯达克上市，在印度、美国和阿联酋展业，其中在印度OTA出行领域市场份额排名第一，占比超过50%。

被称为印度版“携程”不仅是因为它的业务与携程一样都是OTA（Online Travel Agency）在线出行领域的公司，提供包括航班、酒店预订、度假套餐、巴士票务、火车票务和旅游保险等在内的全方位旅游服务，还在于其第一大股东正是携程。

随着公司规模的持续提升，经营杠杆的放大，公司去年已经实现了扭亏为盈。从财务指标来看，Make My Trip营业收入不断增长，并且EBIT利润率在过去一年内提高了3.5个百分点，达到9.5%。这两个指标对公司未来前景来说是个好兆头。

4、“印度硅谷双雄” Wipro (WIT.US) 、 印孚瑟斯 (INFY.US) ，年内涨幅近30%。

印度IT软件服务巨头 Wipro (WIT.US) 是一家大型软件外包公司，是“印度硅谷双雄”之一，利用其离岸外包模式从北美获得超过一半的收入 (57%)，服务客户包括GE、诺基亚、思科、HP、微软等。

2024财年的第三财季，该公司净利润为3.83亿美元，同比增加19.69%；其中营业收入为26.62亿美元，同比减少2.24%，每股基本收益为0.07美元。

另一位“印度硅谷双雄” 印孚瑟斯 (INFY.US) 是印度软件龙头企业之一，也是第一家在美上市的印度企业。2025财年第一季度财报，按固定汇率计算，第一季度实现收入47.14亿美元，是Wipro季度营收的两倍，同比增长2.5%，环比增长3.6%。

该公司走在AI科技前沿，去年宣布和英伟达合作，打造一套以人工智能为中心的服务、解决方案和平台。今年宣布与Meta、微软、谷歌云等巨头加强AI方面的工作，并推动AI应用的商业价值。

编辑/Rocky