自特朗普宣布胜选以来，以“特朗普交易”为名的相关资产迎来大涨，包括MicroStrategy、Coinbase、比特币、特斯拉等。市场普遍预期特朗普的政策，如减税、放松监管等，将推动经济增长，并引发市场板块轮换。小盘股和银行股或将受益，而可再生能源和科技板块可能面临压力。投资者信心增强，资金流入美股市场创历史新高，个人投资者也积极参与，推动市场活跃度。然而，随着特朗普就职日的临近，市场对“特朗普交易”的持续性存疑，未来政策实施和市场情绪变化将是关键。

🤔 **特朗普政策预期：**特朗普胜选后，市场预期其减税、放松监管等政策将促进经济增长，并引发市场板块轮换，小盘股和银行股有望受益，而可再生能源和科技板块可能面临压力。

📈 **市场情绪乐观：**投资者信心增强，资金流入美股市场创历史新高，个人投资者也积极参与，推动市场活跃度和流动性提升，为“特朗普交易”带来助推作用。

📊 **市场波动性：**尽管市场对“特朗普交易”抱有乐观预期，但随着特朗普就职日的临近，市场对政策实施和未来经济增长存在不确定性，市场波动性或将加大。

💰 **投资者策略：**投资者应密切关注政策变化和市场动向，合理配置资产，抓住潜在的投资机会，并关注政治局势、政策实施和市场情绪等因素。

📅 **未来展望：**随着美国总统就职日的临近，“特朗普交易”概念股或将迎来新机遇，投资者需密切关注市场变化，把握投资机会。

自特朗普11月6日宣布胜选以来，以“特朗普交易”为名的相关资产迎来了一次大涨。

据Creative Planning数据显示，美股市场中“特朗普交易”最为受益的是“持币大户”MicroStrategy (MSTR.US)，其累计爆升逾78%，加密货币交易所Coinbase (COIN.US)大升逾60%，比特币 (BTC.CC)、特斯拉 (TSLA.US)纷纷大涨超40%，银行指数ETF-SPDR KBW (KBE.US)、小盘股罗素2000ETF-iShares (IWM.US)也随之上涨。

自竞选以来，特朗普一直承诺要成为一位支持比特币等加密货币的美国总统，他在竞选总统期间全面拥抱数字资产，并表示要将美国打造成“加密货币之都”以及“比特币超级大国”；而其内阁成员的构成，大体上均是对加密货币持友好态度的支持者。

可以说，特朗普的再次当选，市场一致认为最为利好的就是加密货币相关的一切资产。而在今日北京时间上午11时，比特币更是突破了10万美元的大关口，成为全球最为瞩目的焦点。

“特朗普交易”在其就职前还能大涨吗？

随着2025年1月20日美国总统就职日的临近，市场对“特朗普交易”的持续性抱有一定怀疑态度；一方面是当前“特朗普交易”的火爆程度，还能否支持其过高的涨势，另一方面则是担心特朗普当选后，其政策的影响性。

据CCData数据显示，在11月，特朗普看好的加密货币交易量首次达到历史性的10万亿美元新高，火爆程度可见一斑。

本文整理了市场上对此的相关分析，试图从市场预期、政策变化、投资者行为以及市场流动性等多个方面探讨这一问题。

市场预期与历史表现

回顾历史，特朗普在2016年当选总统后，其一系列经济政策对市场产生了显著影响，被称为“特朗普交易”。这一交易的核心在于减税、放松监管以及鼓励企业回流等政策带来的经济增长预期。由于特朗普这次还顺利拿下了参众两院，投资者对其政策抱有较高的期待。

此外，自1928年以来，标普500指数 (.SPX.US)12月和1月的月度收益中位数约为3.83%。华尔街大多头预测到2024年底标普500指数可能达到6300点，高盛和摩根士丹利预测，2025年底标普500指数可能触及6500点，美银预测2025年底标普500指数有望达到6666点，瑞银和德银更是给出了7000点的目标点位。

尽管债券收益率上升可能对股市涨幅构成一定限制，但政治不确定性的减少和对未来经济数据的改善预期，可能会促使投资者增加股票持仓。

政策变化与市场轮换

进一步来看，特朗普政策的关键在于减税和放松监管。这些政策被视为促进经济增长的因素，可能引发市场内部的板块轮换。分析师普遍认为，小盘股罗素2000ETF-iShares (IWM.US)和银行指数ETF-SPDR KBW (KBE.US)将在这种政策环境下表现优异，而可再生能源和科技板块可能面临压力。

投资者可能会重新评估他们的投资组合，倾向于选择受益于减税和放松监管的行业。金融板块特别是银行股由于政策利好和利率差带来的收益前景而备受青睐，小型股则因其更符合美国制造的减税政策而受到关注。

相对来看，在这种环境下，“特朗普交易”的核心驱动力在于市场对政策变化的反应，这可能会引发投资主题的重大调整。特朗普提出的企业税削减政策若得以实施，预计将有助于对受益公司的每股收益提高约4%。

投资者动向与市场波动

选举前的不确定性往往促使投资者减少股票风险敞口。然而，随着选举结果的确定，政治不确定性降低，投资者可能会重返市场并增持股票。近期标普500波动率指数 (.VIX.US)的下跌就很好的说明了此类市场行为。

此外，近期美股市场资金流入创下历史新高，过去四周的资金流入达到1410.8亿美元，而美国以外市场则出现资金流出。这一趋势也表明，投资者对美国市场的信心增强，尤其是特朗普当选后，其内阁及相关政策陆续出台的“点赞”行为。

个人投资者的影响

近年来，个人投资者在市场中的影响力不断增强，他们的行为对市场走势产生了重要影响。感恩节后的数据显示，个人交易活动有所回升，这反映在看涨期权交易量的增加和高盛股票恐慌指数的新低。

这种现象表明，个人投资者对市场前景持乐观态度，可能正在重新进入市场以抓住潜在的上涨机会。这对于当下的投资热点“特朗普交易”有一定的助升作用，随着个人投资者增加其股票持仓，市场的活跃度和流动性也可能随之提高。

未来市场展望与投资者策略

当前，“特朗普交易”这一现象反映了市场对减税、放松监管等政策的预期，以及对未来经济增长和企业盈利的乐观展望。尽管存在债券收益率上升和过高的估值波动等不确定因素，整体市场氛围依然积极。

投资者可以在这一过程中把握时机，密切关注政策变化和市场动向，通过合理配置资产来抓住潜在的投资机会。未来数月，密切关注政治局势、政策实施以及市场情绪，将是投资者成功应对市场变化的关键。

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