政策发力下设备更新有望加速落地，看好流程工业及轨交设备投资机会。2024年以来，相关政策密集发布，或助力设备更新加速落地。一方面，设备更新有利于扩大投资、拉动经济；另一方面，政策通过提高能效、技术等标准，有望加速产业升级、供给侧改革。央国企有望发挥带头作用。流程工业有望成为设备更新率先受益的领域之一。设备更新有望从成套设备向零部件、通用制造等上游传导。伴随着铁路客流持续增长、老旧内燃机替换需求释放，轨交设备景气度有望延续。