iShares MSCI美国动量因素ETF（MTUM.US）在2024年表现出色，回报率高达40%，远超标普500指数的27%。其策略是押注近期股价表现强劲的股票，并在经济稳健和降息预期下持续受益。数据显示，该ETF在典型中周期市场表现最佳，但2021年和2022年因美联储加息而表现不佳。ChatGPT的出现点燃了人工智能热潮，推动科技股上涨，但该ETF的持股并非完全集中于科技领域，金融板块占比最高。尽管估值有所提升，但目前市场尚未出现调整迹象，经济增长和降息预期仍支撑着该ETF未来的上涨潜力。

🚀 **2024年回报率高达40%，远超标普500指数:** iShares MSCI美国动量因素ETF在2024年取得了显著的投资回报，回报率达到40%，显著高于标普500指数的27%，体现了其投资策略的有效性。

📈 **押注近期股价表现强劲的股票，受益于经济稳健和降息预期:** 该ETF的投资策略是选择近期股价表现强劲的股票，并在经济稳健和美联储降息预期下持续受益，这些因素为其提供了良好的投资环境。

💡 **在典型中周期市场表现最佳，但曾因美联储加息而表现不佳:** 数据显示，该ETF在投资者对美联储和经济方向抱有信心的时期表现最佳，但在2021年和2022年美联储加息时期表现不佳，显示出其对市场利率变化的敏感性。

💡 **ChatGPT推动人工智能热潮，但持股并非完全集中于科技领域:** ChatGPT的出现点燃了市场对人工智能的热情，推动科技股上涨，但该ETF的持股并非完全集中于科技领域，金融板块占比最高，投资组合相对多元化。

📊 **估值有所提升，但目前市场尚未出现调整迹象:** 该ETF的市盈率已从两年前的14倍上升至23倍，但目前经济增长和降息预期仍支撑着市场，尚未出现明显的调整迹象，未来走势仍需关注。

对于iShares MSCI USA Momentum Factor ETF来说，2024年是一个丰收之年。

今年股市表现强劲，而 iShares安硕MSCI美国动量因素 (MTUM.US) 表现更为优异。数据显示，该基金2024年回报率达到了40%，远超标普500指数 (.SPX.US)的27%涨幅。种种迹象表明，这只ETF在2025年可能会继续上涨。

标普500指数今年的强劲表现得益于经济增长强劲，以及围绕人工智能等新技术的持续兴奋。然而，这只iShares动量ETF的回报率更胜一筹，其策略是押注近期股价表现强劲的股票。

根据独立研究机构DataTrek周二的报告，这种超额表现可能延续到2025年。

“美国经济依然稳健，美联储正倾向于降息，我们认为未来几个月这些市场的基本驱动因素不会有太大变化，”该机构在报告中写道。

回顾自2014年以来的滚动一年期表现，这只动量ETF平均每年比标普500指数高出1.2个百分点，尽管也经历了表现落后的时期。DataTrek指出，该基金在所谓的“典型中周期市场”中表现最佳——即投资者对美联储和经济方向抱有信心的时期。

相比之下，这只ETF在2021年和2022年表现不佳。DataTrek联合创始人Nick Colas表示，当时投资者担心美联储加息会让大型科技股难以维持高估值。然而，市场的担忧被证明是多余的——自2022年11月ChatGPT问世以来，围绕人工智能的兴奋点燃了市场热情。

“多亏了ChatGPT，它就像火箭燃料一样，”Colas在一次采访中说道。

科技股仍然在iShares MSCI USA Momentum Factor ETF中占据重要地位，但其比重并没有想象中那么高。英伟达 (NVDA.US)和博通 (AVGO.US)是该基金的主要持股，合计占基金投资组合的10%。然而， 摩根大通 (JPM.US) 、沃尔玛 (WMT.US)和好市多 (COST.US)等股票的比重也同样显著。根据iShares官网数据显示，金融板块是该基金中最大的行业，占比24%，略高于信息技术板块。

当然，牛市不可能无限持续，股票估值已处于高位。目前，这只动量ETF的市盈率为23倍，较两年前的14倍大幅提升，且高于标普500的22倍水平（FactSet数据）。

不过，Colas指出，目前还没有迹象表明市场将在接下来的几个月内迎来调整。经济增长依然稳健，美联储正在逐步放松货币政策。尽管投资者对明年美联储降息的幅度存在争论，但普遍认为利率将会下降。华尔街的“恐慌指数”Cboe波动率指数（VIX）在11月5日选举前曾升至23以上，但近期已回落至15，低于其长期平均值19左右。

编辑/rice