核心观点 市场成交量下降。上周（20241118-20241122）全市场成交量下降，沪深两市成交额位于2024年至今的89.1%分位数水平（前值为97.7%）。成交额继续回落，情绪扰动下股市震荡回落。 成交额集中度有所分化。上周，行业层面成交额集中度转为下降趋势，个股层面成交额集中度保持下降趋势。行业层面涨跌幅分化度转为上升趋势，个股层面涨跌幅分化度保持下降趋势。 赚钱效应下降。Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅的差为7.42%，相比前值下降0.03个百分点。全A涨跌中位数为-1.76%，较前值上升2.04个百分点。Top25%分位数为1.06%，较前值上升2.05个百分点。Top75%分位数为-4.30%，较前值上升2.46个百分点。 行业换手率降低。上周换手率最高的三个一级行业为：计算机（28.91%）、传媒（27.81%）、社会服务（22.25%）。上周换手率最低的三个一级行业为：银行（2.00%）、石油石化（2.43%）、公用事业（5.07%）。 机构调研强度降低。从行业层面的机构调研强度看，电子（7.98%）、计算机（6.87%）、电力设备（5.95%）三个行业的调研强度最高。从宽基指数层面看，中证500的调研强度最大，为0.54。从边际变化看，中证100的调研强度在上周的绝对变化最大，降低了2.86。 股市资金净流入。上周股市资金净流入631.20亿元，较前值少流入170.15亿元。各分项资金为：（1）融资余额减少41.76亿元；（2）重要股东增持9.75亿元；（3）ETF流入675.21亿元；（4）新发偏股基金184.30亿元；（5）IPO19.62亿元；（6）定向增发0.00亿元；（7）重要股东减持41.30亿元；（8）ETF流出135.39亿元。 从资金流入流出来看，较前值，各分项的变化为：（1）融资余额减少359.29亿元；（2）重要股东增持减少3.84亿元；（3）ETF流入增加98.86亿元；（4）新发偏股基金减少256.60亿元；（5）IPO增加15.63亿元；（6）定向增发增加0.00亿元；（7）重要股东减持减少72.78亿元；（8）ETF流出减少293.57亿元。 资金流出风险增加。上周限售解禁家数为82家，较前值增加6家。限售解禁市值为996.20亿元，较前值增加491.89亿元。预计本周和下周的限售解禁市值为934.07亿元。从行业来看，前两周限售解禁市值最多的三个行业为：电子（515.90亿元）、通信（76.52亿元）、汽车（61.26亿元）。有12个行业没有限售解禁出现。 风险提示：数据更新滞后；数据统计误差；文中个股仅作数据梳理，不构成投资推荐意见。
