近期A股市场热点题材轮动加快，赚钱效应减弱，市场情绪降温。外部事件扰动增多，如俄乌冲突升级、朝韩局势恶化等，导致市场避险情绪回升。当前政策增量主要集中在化债和地产领域，其他领域缺乏增量政策指引，A股估值修复后缺乏上行动能。因此，短期市场或将再度进入震荡整固阶段，机会方向不明确，空间和持续性有限。建议投资者采取防守姿态，等待政策催化或基本面回升，推动预期强化，再考虑逢高减仓或布局新的投资机会。

🤔 **市场热点题材轮动加快，赚钱效应减弱：**近期市场热点题材轮动速度加快，但赚钱效应较前期明显减弱，市场情绪出现降温，投资胜率降低。

⚠️ **外部事件扰动增多，避险情绪回升：**俄乌冲突升级、朝韩局势恶化、特朗普再度引发加征关税担忧等外部事件，导致市场避险情绪回升。

⏳ **政策增量有限，A股估值修复后缺乏上行动能：**当前政策增量主要集中在化债和地产领域，其他领域，尤其是扩内需领域，缺乏增量政策指引，导致A股估值修复后缺乏进一步上行动能。

📊 **短期市场或将震荡整固，建议防守：**考虑到机会方向不明确、空间和持续性有限，建议投资者采取防守姿态，等待政策催化或基本面回升，推动预期强化。

📈 **等待政策催化或基本面回升：**市场需要等待新一轮政策催化或基本面回升，才能推动预期进一步强化，实现“弱现实”向“强预期”的回归。

　　投资要点 　　近期市场热点题材轮动有所加快，且呈现“缩圈”态势，赚钱效应较前期进一步减弱，市场情绪出现了明显降温，导致胜率降低。此外，本周外部事件扰动增多，导致市场避险情绪回升：1）根据财联社报道，俄乌冲突加剧，俄罗斯总统普京21日警告称，在美国和英国允许乌克兰使用西方提供的武器袭击俄罗斯之后，乌克兰战争正在升级为一场全球冲突；2）朝韩局势恶化，朝鲜发出“核威慑”，根据财联社报道，当地时间21日，武器装备展览会“国防发展-2024”在朝鲜平壤开幕，朝鲜劳动党总书记、国务委员长金正恩出席开幕式并发表演讲，金正恩在讲话中强调，朝鲜半岛从未像现在这样危险地、尖锐地对峙，具有破坏性的核战争一触即发；3）特朗普近期对内阁成员的提名，再度引发市场对加征关税等影响的担忧。 　　此外，当前政策增量以化债、地产为主，其他领域政策进入空窗期，尤其是扩内需领域缺乏增量政策指引，导致A股估值修复后缺乏进一步上行动能，需等待政策的持续加码或基本面回升，推动预期的进一步强化，或“弱现实”向“强预期”回归。短期市场或再度进入震荡整固阶段，尽管存在快速下跌后的修复机会，但考虑到机会方向不够明确、空间和持续性有限，因此建议以防守姿态应对，可待反弹时获利了结、降低仓位，等待新一轮政策催化。