特朗普提名贝森特为新任财政部长，引发市场对未来财政政策的关注。贝森特虽支持特朗普的关税和减税计划，但预计他会优先考虑经济和市场稳定。市场预期新政府财政政策将采取循序渐进的方式，而非特朗普竞选时承诺的激进。贝森特被认为类似姆努钦，将延续姆努钦时期确保美债市场稳定、维护经济增长的做法。不过，关税政策仍是潜在风险，市场正在消化其影响，美元指数小幅下跌，美债收益率曲线趋平，全球市场反应较为谨慎。

🤔 **特朗普提名贝森特为财政部长，市场预期其政策将更为稳健：**贝森特虽支持特朗普的关税和减税计划，但投资者预计他更注重经济和市场稳定，而非单纯追求政治目标，这表明新政府的财政政策可能采取循序渐进的方式，而非特朗普竞选时承诺的那么激进。

📈 **贝森特被视为“姆努钦2.0”，或延续姆努钦时期财政政策的稳定性：**分析认为，贝森特与姆努钦风格相似，都倾向于维护经济稳定和市场平稳运行。姆努钦时期，尽管无法阻止所有关税政策，但确保了美债市场的平稳运行，提高了债务上限，避免了美国政府违约。

💲 **关税政策仍是潜在风险，市场正在消化其潜在影响：**虽然市场预期新政府财政政策将更加稳健，但关税政策仍是潜在风险因素。美元指数小幅下跌，美债收益率曲线趋平，反映出市场对特朗普财政政策潜在影响的消化过程。

🌍 **全球市场反应谨慎，密切关注特朗普财政政策的走向：**美元对主要货币走低，澳元、欧元领涨，比特币涨势停滞，表明全球市场正在密切关注特朗普新政府的财政政策走向，并对潜在的关税等政策变化保持谨慎态度。

激进的特朗普送出了和平的礼物？

11月22日，特朗普提名亿万富翁、宏观对冲基金Key Square Group创始人斯科特·贝森特（Scott Bessent）为财政部长，将负责美国政府的债务市场、税收和经济制裁等事务。

贝森特虽然支持特朗普的关税和减税计划，但投资者预计他会优先考虑经济和市场稳定，而非单纯追求政治目标。Annex Wealth Management首席经济学家布莱恩·雅各布森（Brian Jacobsen）在彭博电视上表示，贝森特的提名表明美国新政府秉承“美国优先”，但并非“美国独占”的方针。

因此，市场预计新政府的财政政策将采取循序渐进的方式，而非特朗普竞选时承诺的那么激进，就像贝森特在大选后接受CNBC采访时表示：

我建议逐步增加关税……特朗普的完整计划将使美国通胀率保持在2%或以下，因为它包括减少监管和降低能源成本。

并且，分析师认为贝森特看起来很像特朗普的第一任财政部长史蒂文·姆努钦（Steven Mnuchin），将打开“姆努钦2.0”时代。

姆努钦无法阻止所有的关税政策，但他知道红线在哪里，公开为特朗普的政策辩护。更重要的是，姆努钦确保了美债市场的平稳运行，提高债务上限使得美国政府不会违约。

特朗普将股市视为他工作表现的晴雨表，在第一个任期的大部分时间里，他都指出市场的上涨是他伟大领导能力的证明，特朗普希望能够在他的第二个任期内将美股市场推至更高点。

的确，此前特朗普刚胜选时，美股市场大幅飙升，但随着投资者密切关注他的议程，股市开始波动——减税和放松管制对华尔街是个好消息，但分析师普遍认为，大规模关税和大规模驱逐移民出境对经济增长有害。

全球市场“松了一口气”

11月25日周一，“特朗普交易”热潮降温，美元对主要货币走低，澳元、欧元领涨，比特币涨势停滞。

尽管如此，美元仍连续八周上涨，是一年多来的最持久的升势。分析认为，交易员仍在继续消化特朗普财政政策的潜在影响，包括全面关税等。

截至发稿，美元指数跌0.51%报106.94。

美国股指期货上涨，日本期货也显示早盘可能上涨，香港市场期货保持平稳。

美债收益率曲线趋平，强劲的商业活动数据推动1年期美债收益率上升，而10年期美债收益率下滑6个基点。澳大利亚10年期国债收益率周一早盘下跌6个基点。

俄乌冲突升级推动原油价格小幅上行。

黄金价格波动不大，截至发稿，现货黄金报2719.22美元/盎司。

编辑/Danial