美银策略师强调了一个可能让投资者退出“美国例外论”交易的强大催化剂。美国银行策略师表示，纳斯达克100指数与标普500指数的比价正在接近一个可能会触发美股交易被平仓的水平。由迈克尔·哈内特（Michael Hartnett）领导的美国银行团队表示，以科技股为主的纳斯达克100指数与标普500指数的比价保持在2000年触及的高点上方，“让投资者得以放心地做多美国科技股和美元”。他们在一份报告中提醒道，跌破这一水平将有力地推动人们退出“美国例外论”（US exceptionalism）的交易。哈内特上周表示，明年投资者应该开始将更多资金投入美国以外的股票，并推荐中国和欧洲的股票。标普500指数在上一年出现20%以上的涨幅之后，今年迄今又上涨了25%。根据美国银行策略师的说法，如果以史为鉴，标普500指数可能在2025年再次出现两位数的上涨或下跌。他们表示，美股进一步反弹的“秘诀”是债券收益率的下降。不过，该团队预计债券价格将反映出明年年初通胀抬头和美联储降息幅度减少的情况，从而使收益率保持在高位，并限制风险资产的上行空间。美国银行的“投资时钟”还暗示，2025年大宗商品将上涨，企业利润将增长，利率将上升。 受强劲的美国经济、美联储降息以及人工智能发展热潮的推动，标普500指数继续在历史高点附近交易。根据美国银行的报告，美国股票基金今年将吸引创纪录的资金流入，年化规模将达到4480亿美元。相比之下，“不受欢迎”的欧洲股票基金2024年有望流出580亿美元。编辑/rice 美銀策略師強調了一個可能讓投資者退出「美國例外論」交易的強大催化劑。美國銀行策略師表示，納斯達克100指數與標普500指數的比價正在接近一個可能會觸發美股交易被平倉的水平。由邁克爾·哈內特（Michael Hartnett）領導的美國銀行團隊表示，以科技股爲主的納斯達克100指數與標普500指數的比價保持在2000年觸及的高點上方，「讓投資者得以放心地做多美國科技股和美元」。他們在一份報告中提醒道，跌破這一水平將有力地推動人們退出「美國例外論」（US exceptionalism）的交易。哈內特上週表示，明年投資者應該開始將更多資金投入美國以外的股票，並推薦中國和歐洲的股票。標普500指數在上一年出現20%以上的漲幅之後，今年迄今又上漲了25%。根據美國銀行策略師的說法，如果以史為鑒，標普500指數可能在2025年再次出現兩位數的上漲或下跌。他們表示，美股進一步反彈的「秘訣」是債券收益率的下降。不過，該團隊預計債券價格將反映出明年年初通脹抬頭和聯儲局減息幅度減少的情況，從而使收益率保持在高位，並限制風險資產的上行空間。美國銀行的「投資時鐘」還暗示，2025年大宗商品將上漲，企業利潤將增長，利率將上升。 受強勁的美國經濟、聯儲局減息以及人工智能發展熱潮的推動，標普500指數繼續在歷史高點附近交易。根據美國銀行的報告，美國股票基金今年將吸引創紀錄的資金流入，年化規模將達到4480億美元。相比之下，「不受歡迎」的歐洲股票基金2024年有望流出580億美元。編輯/rice
