市场策略 股指宽幅震荡整理 多空对垒僵持不下 周四沪深股指宽幅震荡整理，股指全天基本围绕前一天收盘指数上下波动，AI应用和超导核聚变概念表现活跃略显强势，板块热点频繁切换多空对峙展开拉锯，双方争夺趋于激烈。板块热点开始出现分化，其中AI应用、贵金属和可控核聚变概念表现略显活跃涨幅居前，燃气采掘、航运港口和能源金属板块整体出现调整。最终沪深两市收盘涨跌互现，全天两市成交量1.61万亿基本持平，多空分歧日趋明显。 周四股指没有延续前两天的幅震荡反弹，基本呈现出宽幅震荡整理走势，权重和题材股盘中均有所表现，但整体的持续性仍略显不足，AI应用的强势回归再次激发起市场的短期做多情绪，板块热点如我们预期开始出现分化，多空分歧加大争夺激烈并形成了进退两难的僵持局面。近阶段政策面暖风频吹，央行、证监会连续发声并出台相关政策措施，央行通过创设新的货币政策工具支持稳定股票市场，保障市场健康发展，切实维护投资者利益，坚定落实国常会和政治局会议部署要求，着力稳市场、稳信心，发改委等多部门亦推出一揽子政策释放积极信号，同时在货币政策的基础上又推出了积极的财政政策予以支持，引发外围资金不断涌入市场，彻底扭转了过去市场增量资金不足的窘境，投资者信心得到了有效提振。我们明确指出为活跃资本市场提振投资者信心，管理层接二连三不断推出相关政策举措，有力地向市场传递出管理层活跃资本市场的积极信号，在不断释放提振经济和维护稳定市场的背景下，市场的政策底已基本确立，市场底也在经历了一段时间的震荡反复考验后得以确认，市场已开始步入了一轮新的转势行情。俄乌双方战争偏向长期化，半岛和南海地缘政治局势持续对峙，巴以和黎以冲突升级外溢引发的中东和红海紧张局势危机四伏，全球大选年极右翼势力抬头，欧美不断采取贸易保护主义政策，市场的不确定性因素增加并对资本市场产生了很大的影响。美国把中国作为主要竞争目标肆意打压诽谤，并联合其盟国把经贸科技问题政治化意识化不断制造单边制裁，中美双方矛盾摩擦升级日益扩大；欧美一系列限制政策严重扰乱了全球产业链和供应链的稳定，全球去美元化浪潮日益兴起，经济形势趋于严峻复杂。 美联储9月降息正式开启宽松周期，美国大选尘埃落定美债市场波动收窄，欧州针对美国或进一步提高关税政策产生较大顾虑，市场对未来经济滞涨和衰退的担忧预期回升，全球经济仍面临较大的下行压力；美国国债规模持续不断上升，美元强劲反弹导致非美货币兑美元汇率全线贬值，国际原油价格跌宕起伏并延伸到大宗原材料价格。注册制背景下壳资源价值下降，产业资本减持离场的意愿不减，近期管理层努力提振资本市场积极鼓励并引导中长期资金入市，有效改善了南向资金不断流出A股市场的局面，场外增量资金增加并逐步进入市场，市场供求矛盾出现了较为明显的改善，国内市场资金面呈现出逐渐转暖迹象，每日成交量也较过去明显增大。 从技术面分析，国庆节前股指在政策面推动下场外资金跑步入场呈现触底报复性上涨走势，股指连续疯狂大涨突破多重压力，成交量也同步放大到万亿水平之上并迭创市场天量水平，投资者信心得到有效提振，市场底正式确立股指已步入技术性牛市。上周连续多日放量上冲未果股指最终呈现宽幅震荡逐级回落走势，尤其人气指数的领跌对市场人气和短期情绪均形成了极大的负面影响。周一股指宽幅震荡调整，市场短期做空力量再度增大，周二股指先抑后扬止跌企稳，周三股指低开走高延续反弹走势，成交量微增有效修复了前一天的量价背离现象，周四多空双方互为博弈形成拉锯战达到短暂平衡，股指基本表现为宽幅震荡整理的涨跌互现走势。目前股指重新回到了前期的整理平台并处于中短期均线附近震荡反复，5和10天均线的死叉状况依然没有改变，但有一点可喜的是股指重新回到了5周均线上方，而周二股指在技术上首度考验多空分界岭还是受到了一定支撑；由于多空双方的分歧日渐增大，因此后续市场能否回归强势关键还将取决于人气指数和新的领涨板块的表现，投资者可加以密切关注。预期短期股指延续宽幅震荡，短期多空分界岭或仍将面临市场的考验，密切关注成交量和人气指数的动向，把握市场节奏控仓精选个股波段操作策略。
