临近年底，A股市场控制权交易活跃，多家上市公司发生控制权变更。其中，不少公司业绩下滑、现金流紧张，面临“戴帽”或“保壳”压力，这使得此前沉寂的壳交易市场出现回暖迹象。部分产业资本和创投机构开始寻求借壳上市，以期更快实现旗下企业证券化。然而，交易所对囤壳炒壳、违规保壳等行为监管从严，上市公司应围绕商业逻辑，进行有利于公司质量和发展的资本运作。

🤔10月以来，已有18家A股上市公司披露交易性控制权变动事项，其中不少公司基本面下滑、现金流趋紧，面临“戴帽”或“保壳”压力。

💰近期咨询买壳事宜的人明显增多，部分产业资本和创投机构希望通过借壳上市，让旗下被投企业更快实现证券化，借壳上市预期回温。

⚠️交易所对囤壳炒壳、违规保壳等行为监管从严，上市公司资本运作需围绕商业逻辑，注重公司质量和标的企业发展。

⏳IPO流程漫长，动辄两三年，而借壳上市虽然“费力”但能节省时间，成为部分企业的选择。

e公司讯，临近岁末，A股控制权交易市场暗流涌动。直观来看，“易主”案例近期密集浮现。据记者不完全统计，10月以来，已有18家上市公司披露交易性控制权变动事项（剔除国资无偿划转、家族内部划转等）。其中，基本面向下、现金流趋紧的公司占据多数，不少公司或面临“戴帽”或“保壳”的压力。水面之下，此前几近沉寂的壳交易，已有买方在摩拳擦掌。多位投行人士反映，近期来咨询买壳事宜的人明显多了起来，不少人开门见山：“我们有产业有资金，寻找干净的壳。”借壳上市本已近乎绝迹，但目前来看，市场对其预期又有回温。有创投人士透露，IPO从辅导到挂牌动辄两三年，借壳“费力”但省时，已在考虑以此让旗下被投企业更快实现证券化。尽管买卖双方热情同升，但借壳上市目前并未出现更多案例。民生证券保荐代表人吴超表示，交易所始终对囤壳炒壳、违规保壳、玩概念、忽悠式重组、盲目跨界等交易从严监管。对于上市公司而言，应围绕商业逻辑，从发展新质生产力以及有利于公司质量和标的企业发展的角度进行资本运作。（上海证券报）