伴随大模型能力的提升和AI基础设施的发展支撑，AI应用呈现加速发展态势。近期，港美股市场AI应用软件公司“多点开花”，其中美股AI营销公司AppLovin在发布Q3亮眼业绩后，股价持续飙升，年内劲升7倍，市值突破千亿美元大关。
自去年年底以来，人工智能逐渐推动软件端实现商业化落地，并开始赋能企业实现业绩增长。而在AI硬件端轮番火爆过后，全球市场的目光也逐渐转向软件，资金嗅到了什么信号？
AI商业化加速落地！各领域软件商业绩“大秀肌肉”
今年以来，美股多只软件股蓄力上升，悄然实现惊人涨幅。其中最为亮眼的是AI+广告营销公司 Applovin (APP.US) ，该股年初至今累计升幅超700%，远超英伟达同期不到两倍的涨幅。
除此以外，AI+数据分析公司 Palantir (PLTR.US) 、AI+餐厅管理公司 Toast (TOST.US) 均实现翻倍涨幅。其中，AI赋能助力业绩高增、用户侧需求活跃、成为资金青睐软件公司的重要原因。
AppLovin为企业提供AI广告营销方案，涵盖包括用户触达、流量变现、广告创意设计、营销数据检测等功能的广告营销生态。11月7日，AppLovin发布的三季报大超市场预期，其单季收入为11.98亿美元，同比增长39%；净利润4.34亿美元，同比猛增300%。
据悉，利用AI广告软件方案，AppLovin能够在海量广告拍卖之间，出色完成供应和需求的高效匹配。此前，该公司在2023年上半年起推出AI广告引擎模型AXON 2.0，并基于此研发了智能广告软件方案。
另一家以大数据分析而闻名的公司Palantir，在Q3创下季度利润的新高，并上调全年营收及利润指引，上调幅度亦大超预期。Palantir通过Gotham和Foundry两大平台为政府和企业提供智能决策帮助，最新的产品AIP通过大语言模型来帮助客户创建AI助手、构建Agent等。
以上AI公司股价走强的背后，都有持续的数据和财务验证作为支撑，表明AI应用带来的业绩爆发并非孤例。此外，AI产品访问量与需求量也呈火热势头。数据统计显示，无论是Web端访问还是APP访问量均维持较好的环比增长，其中微软Copilot环比增速高达87.6%，头部Web应用月度访问量均已过亿。
软件股升势能持续多久，还有哪些关注标的？
此前，半导体股在AI领域可谓赚足眼球，然而，随着半导体股股价冲至高位，市场获利了结与观望情绪渐起。今年下半年以后，费城半导体指数似乎略显乏力，上升幅度不及以软件股为代表的ETF 扩展科技软件行业ETF-iShares (IGV.US) 。
另一方面，AI软件股在商业变现能力上突飞猛进，逐渐展露锋芒，刺激了市场的FOMO情绪，叠加四季度旺季来临，许多大型公司客户正在准备提供给AI软件的预算，这一系列催化剂推升了软件板块的短线行情。
不过，许多分析师仍看好其直至年底的表现，EvercorelSl分析师称，虽然短期内软件股存在一定程度的超买，可能需要消化一些大选后的情绪性升势，但该行业仍具有吸引力，年底前料不会有回调。
AI应用软件公司“多点开花”，又应如何择股呢？对此，数家机构给出了建议。行业领域方面，中信证券表示，大部分在AI应用落地上取得较大进展的目前是ToB的公司。大模型还存在准确度不足的问题，ToB难度更低；为B端客户创造的价值可以较清晰量化。除了大语言模型为代表的生成式AI，推荐系统、智能决策等领域AI也依然能为公司带来增长空间，因此算力需求也不仅局限于大模型。
开源证券建议，后续可持续关注视频生成等多模态大模型、AI Agent、AI广告、AI教育、AI社交陪伴新品进展及商业化前景。信达证券研报称，营销可能系AI商业变现最快的领域。
在美股市场中， 软件 - 应用 (LIST2470.US) 包含许多垂类AI软件股，近期涨幅靠前的包括 Atlassian (TEAM.US) 、 C3.ai (AI.US) 、 Shopify (SHOP.US)、 Datadog (DDOG.US) 等热门公司、
此外，追踪一篮子软件股的ETF扩展科技软件行业ETF-iShares (IGV.US) 本月以来涨超12%，其持仓股包括 赛富时 (CRM.US) 、 甲骨文 (ORCL.US) 、 微软 (MSFT.US) 、 ServiceNow (NOW.US) 、 Adobe (ADBE.US) 等龙头AI软件公司，亦值得关注。
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