本文分析了国电电力近期股价调整，并对公司未来发展前景进行了展望。文章认为，国电电力在经历回调后，下行空间有限，未来三年具备翻倍潜力。其核心逻辑在于国家能源集团旗下水风光能源基地的建设和发展，以及国电电力积极转型，提升绿电占比，降低对火电依赖的策略。文章还指出，国电电力在未来能源革命中占据重要地位，目前估值较低，投资价值较高。需要注意的是，本文仅为个人观点，不构成投资建议。

🤔**国电电力近期经历回调，下行空间有限，未来三年具备翻倍潜力。** 结合公司基本情况、明年预期和未来行情，文章认为国电电力下行空间不大，5%左右，极限10%，但向上空间较大，保守估计3年一倍空间大概率事件。

💡**国家能源集团旗下水风光能源基地是国电电力未来成长的核心驱动力。** 文章梳理了国家能源集团旗下水风光能源基地情况，认为这部分是国电电力基本盘及未来潜力体现，足以支撑未来10-20年的成长和发展。

🚀**国电电力积极转型，提升绿电占比，降低对火电依赖，以应对未来能源革命。** 国电电力虽然火电装机量较多，但积极通过提升水风光装机量，提高绿电占比，降低对火电依赖，以适应未来能源转型趋势。

📊**国电电力估值较低，在未来能源革命中占据重要版图，投资价值较高。** 文章认为，目前国电电力市值不到1000亿，从投资角度来看，算是一个很不错的标的。

⚠️**本文仅为个人认知，不构成投资建议。** 文章强调以上观点仅为个人认知，不构成任何投资建议，读者需自行判断。

来源：雪球App，作者： 蜀山之旅，（https://xueqiu.com/1163908862/313564954）

最近国电跌的爹妈不认，高点回测超过20%，正好给了时间让自己清醒下反思自己的操作，同时加深对标的的研究，其实国电的好，这几年慢慢在被越来越的的资金看重并陆续买入，上一轮国电调整从22年11月-23年8月，历时10个月，最大调整幅度30%，本轮调整从7月开始，到现在回调20%，历时5个月，接下来是否止跌，不好说，但是结合当前公司的基本情况，明年预期和未来行情，可以确定的是向下的空间不大，5%左右，极限10%，但是向上的空间，结合23年9月到24年7月，涨幅85%左右，保守来说3年一倍空间是大概率的事件（现价）。如果叠加电力行业改革其他卡点问题改善或解决（电价，欠补，消纳，持续稳定盈利等）以及公司本身基本面改善（资产注入，火、风、光利润稳定且增长，分红提升，资本开支降低，负债降低等），投资公司会获得更好的回报率。

以上为笼统的模糊的方向和美好预期梳理，接下来简单梳理下国家能源集团旗下水风光能源基地（网上资料收集整理，可能存在部分误差），这部分是国电的基本盘及未来的潜力体现，现在一部分在国电手中，一部分在母公司手中，未来母公司手中大部分应该都进入国电（还有部分可能进入龙源），以上部分足以支撑未来国电10-20年的成长和发展。如果认为大基地不挣钱，在负债如此高的情况下，还花真金白银去建设大基地，为梦想买单，那一定是因为国央企钱多到没处用（不然傻子才会干）。

国电除了水风光能源基地，还有火风光能源基地，主要以水风光能源基地为主，水风光大部分优于火风光，国电现在虽然火电装机量较多，但是公司积极转型，通过自身水、风、光装机量提升，提高绿电占比，尽可能降低火电发力降低对火电资产折旧的影响，极端情况下，以自我革命的形式完成公司转型，避免被其他公司革命的风险，总之，对于一个在未来能源革命中占有不小版图的公司，当下1000亿不到的公司，如果从投资的角度来看，算一个很不错的标的。

以上梳理和总结仅为个人认知呈现，不作为投资建议，大家自行判断。后期抽空梳理下龙源的大基地项目。$国电电力(SH600795)$ $龙源电力(00916)$ $西昌电力(SH600505)$