来源：雪球App，作者： 逸修1，（https://xueqiu.com/1936609590/313533603）
港股平时流动性就较差，熊市时流动性更是变态低
大票都如此，中小票更不要说
这导致熊市且负贝塔的极点时，会有很多成长股都干到10倍以下（悲观下的业绩相对的估值）
一旦这些公司业绩反转（比预期好50%以上甚至更多）+流动性反转，往往涨幅是数倍计甚至十倍计
港股的流动性极致都是内外合力造成，内、外都涌入时是极高点（21年初），内、外都流出是极低点
所以某些股票如果能让内外资都很容易理解叙事（但是不一定是对的），形成合力，短期涨幅更是暴力
20年那波saas股是一个很有意思的案例（微盟、有赞），有点行业常识的估计都知道这玩意国内生态和海外不一样，国内做不大且没定价权（只是大厂的无数马甲之一），但不影响极端时参照电商的GMV去定价，最后干出极端泡沫来
最近这波AI应用也会是一个很有意思的案例，这个案例和上一波saas会有差别，但会不会有本质差别倒还要再看
