本文分析了近期A股市场波动，指出市场在政策、技术、资金等方面开启向上周期，但仍需等待基本面数据变化。作者认为，短期波动不影响市场长周期上涨，建议投资者保持耐心，避免追涨杀跌。文章还对比了成长风格和红利风格的近期表现，认为成长风格在未来一段时间可能更突出。最后，作者强调了长期投资的重要性，并分享了自己17年来的投资经验和教训。

🤔 **市场短期波动符合预期，但并不影响长周期上涨:** 近期市场出现一波三折，短期内变量较多，难以预测。但从长期来看，市场在政策、技术、资金等方面已开启向上周期，只是需要等待基本面数据变化才能进入良性循环。

📈 **成长风格弹性强，红利风格稳定性突出:** 近期市场表现显示，成长风格（如新能源、半导体）弹性较强，而红利风格（如基建）稳定性突出。历史规律表明，成长风格在市场上涨周期中可能表现更突出。

⏳ **建议投资者保持耐心，避免追涨杀跌:** 对于大部分普通投资者来说，在市场处于向上周期初期，保持耐心，避免频繁操作，可能获得更好的投资体验。

💡 **长期投资的重要性:** 作者强调，拉长时间看，无论是成长风格还是红利风格，大概率都会有不错的潜在收益。长期投资，坚持自己的投资策略，并保持耐心和信心，更容易获得理想的投资结果。

📊 **结合市场历史规律和当前点位，对未来做出研判:** 作者以沪深300为例，结合经济发展逻辑、周期变化规律以及当前点位和估值，判断未来3年沪深300底部区域大概率会继续抬高，以此说明基于历史规律进行研判的重要性。

来源：雪球App，作者： 无声，（https://xueqiu.com/1448459094/313453511）

$银华天玑-悄悄盈(TIA05031)$ $银华天玑-年年红(TIAA041001)$

Wind热力图，2024.11.19

今天市场一波三折，市场在10：30之后进入到下跌盘整，这对于投资者的心理和实际的冲击都非常大，成交量出现了明显的萎缩，日内趋势变得非常被动。

但午后14:00前后，新能源率先发起修复，带动整个市场迅速拉起，最终上证指数收涨了0.67%，创业板指大涨3.00%，沪深京三市成交1.60万亿。（Wind，2024.11.19）

这样的走势，对于很多患得患失的投资者，如果频繁的进进出出，体验可能是非常不好的，理想是低买高卖，现实很有可能变成追涨杀跌，折腾一番，可能还不如淡定一点。

对于今天的行情，如果说谁能预料到今天的大涨了，我是不太相信的，毕竟短时间内的变量信息是非常多的，也是难以完全预测的，这对于短期的走势，影响可就太大了。

但是，如果我们依据市场的历史规律去大致对未来做出一个研判，这种成功的概率可能就会大很多。

沪深300月K线图，2002.01.31-2024.11.19，Wind

我们以沪深300为例，看它的月K线图，结合经济发展的基本逻辑，结合周期变化的规律，结合当下的点位和估值，我们大致判断沪深300未来3年的底部区域大概率会继续抬高，，这个研判成功的概率是不是就大了很多？

那么，如果我们得出这么一个判断，有多少人愿意耐心持有等待这个结果呢？又有多少人还是会不断的折腾和反复呢？

这个答案我无法给出，但显然，可能会有不少不会耐心等待的，或者觉得自己能够更好，或者觉得自己能够做到低买高卖，各种想法都会有。

谁也不可能改变别人的想法，只有结果出现之后，过往的经历可以让人有所思考和启发吧，我现在说的这些，以及对基金投顾组合策略的思考，都是我入市17年以来摸爬滚打的实践和总结，这就是历史给我的教训和经验吧。

关于细分方向，今天来看，成长风格的弹性和红利风格的稳定性，再一次表现的淋淋尽致。

以“双创”为代表的成长风格，在昨天的大幅调整之后，今天表现突出，创业板指收涨3.00%，科创50收涨3.02%，CS新能车收涨4.27%，中华半导体芯片收涨3.30%；

而以红利低波为代表的红利板块，并没有继续大幅上涨，红利低波收涨0.24%，基建工程收跌1.81%，整个风格稳定性特征表现的也比较明显（Wind，2024.11.19）。

对于后市，尤其是未来一段时间，直到明年4月底业绩披露完成之前，我们还是着重说几个关键的看法：

1、就目前市场的位置和估值看，市场在政策面、技术面、资金面、情绪面等开启向上周期的同时，需要等待基本面的数据变化，进而有望进入到良性循环；

2、所以，市场短期波折的现状以及预期，是符合实际情况的，但大概率并不影响市场长周期开启的新一轮上涨周期；

3、历史经验来看，对于大部分普通投资者来说，这个阶段，不折腾、不乱来、不追涨杀跌，可能投资的体验会更好一些；

4、成长风格也好，红利风格也好，拉长时间看，大概率都会有不错的潜在收益，但上涨周期内，历史规律看成长风格可能会表现的更突出一些；

5、深思熟虑后，做好自己的选择，组合也好，单品也好，多一点耐心和信心。

我是无声，每天坚持研究分析基金，

每个交易日一篇投资观察和思考，

每个交易日一条《基金大复盘》视频，

每周日发布周策略报告，

随时保持高效沟通和交流，一个坚持努力提高研究能力的基金投顾人。

觉得内容有价值，觉得基金投顾组合值得信赖，觉得顾问交流很重要，就点个赞，留个言，转发一下吧。谢谢。

文章精选：

1、终于可以跟投了

2、关于银华天玑---悄悄盈的升级说明

3、关于银华天玑---年年红的升级说明

4、【重要】组合申购/升级教程

5、让拐点自然发生：2024年基金投顾策略观点

6、最不愿看到的一幕：2024年2季度策略思考和报告

温馨提示：本文不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。

管理型基金投资顾问服务由银华基金管理股份有限公司提供。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。投顾组合建议中可能包含银华基金管理的基金产品及其他基金管理人管理的基金产品。请投资者在使用基金组合服务之前，仔细阅读相关协议、业务规则以及策略说明书，充分了解组合详情及该组合的基金配置情况，确认该组合符合自身的风险承受能力、投资期限和投资目标。投资者投资基金投顾组合策略应遵循“买者自负”原则，在全面了解基金投顾组合策略的风险收益特征、运作特点及适当性匹配意见的基础上，结合自身情况选择合适的基金投顾组合策略，谨慎作出投资决策，独立承担投资风险。银华基金不保证基金投资组合策略一定盈利及最低收益，也不做保本承诺。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。投顾服务的过往业绩并不预示其未来业绩表现，为其他投资人创造的收益并不构成业绩表现的保证。基金投资顾问业务尚处于试点阶段，基金投资顾问机构存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。基金有风险，投资需谨慎。#困境反转？超微电脑大涨近四成#