文章分析了赛力斯汽车的业绩表现，特别是第三季度净利润和营收的显著增长，并指出其与华为的合作关系使其具备更强的竞争力。文章还展望了赛力斯未来的发展，包括与华为在机器人、AI服务器等领域的合作，以及江淮汽车高端MPV的市场潜力。作者认为赛力斯目前估值较低，具有投资价值，并建议投资者积极关注。此外，文章也分析了江淮汽车高端MPV的市场前景，认为其有望取代丰田在高端MPV市场的地位，并带来可观的利润增长。

🤔 **赛力斯业绩亮眼，净利率持续提升：**第三季度净利润达到预告上限，净利率攀升至5.8%，营收持续增长，经营性现金流充裕，展现出良好的盈利能力和发展势头。

🤝 **华为深度合作，赋能赛力斯发展：**赛力斯与华为的合作关系紧密，华为在技术、品牌等方面给予赛力斯大力支持，未来有望在机器人、AI服务器等领域展开合作，进一步提升赛力斯竞争力。

📈 **江淮高端MPV市场潜力巨大：**江淮汽车将推出高端和超高端MPV，瞄准高端市场，有望取代丰田Alpha等车型，预计年销量可达1.5-2万台，带来可观的营收和利润。

💰 **赛力斯估值低，投资价值凸显：**目前赛力斯市盈率仅为23倍，估值较低，且未来业绩增长空间较大，机构投资者开始关注，存在投资机会。

⚠️ **江淮涨幅较大，可考虑交易降低成本：**江淮汽车近期涨幅较大，投资者可考虑逢高交易，降低投资成本，获取更佳收益。

来源：雪球App，作者： 橙子不糊涂，（https://xueqiu.com/6679219412/313433058）

赛力斯：华为亲儿子，这点上比江淮要更强
1.第三季度净利润达到预告上限，净利率越来越高，第三季度已攀升到5.8%；
第一季度营收266亿， 归母利润2.20亿，净利率0.83%；
第二季度营收385亿，归母利润14.05亿，净利率3.65%；
第三季度营收415亿，归母利润24.13亿，净利率5.8%。
2. 第三季度会计上做了信用减值和资产减值8个亿，不然净利润率更高。
3.第三季度销售费用率11.14%，对比第二季度15.41%明显下降，华为吸血赛力斯不攻自破；
4.第三季度，经营性现金流净额200.1亿，货币现金514.40亿。并购，重组，买买买。赛力斯购买华为引望10%股权，已支付第一笔款项23亿。
Q4是卖车高峰，根据历史拍个环比15%增长，营收470亿，净利率提高到6.5%，净利润31亿。全年净利润71亿。目前市值1653亿只有23X PE，跟比亚迪今年一样，但比亚迪明显没有成长空间了。
找机会整就对了，现在机构在买，之后柚子也会来，真的想买点有业绩的好公司，这就是了。

赛力斯之后就是华为制造的实体，机器人等等都会在赛力斯落地。甚至不排除之后AI服务器也在赛力斯…这个很可能。
另外就是江淮， 高端和超高端豪华MPV，客户群体锁定，高端对标D9和极氪009，大概在40-50w售价，月销量必破1w台。超高端只有丰田alpha和雷克萨斯LM，售价超过100w。估计定价80-120w，国内每年固定2w台的实际购买力（只丰田alpha，在限额+加价的情况下），2020年的数据。这两年因为经济和丰田加价，以及国产高端4 50w级别MPV的冲击，销量大幅下滑，但是这个客户群是稳定在的。未来每年销量1.5-2w台，是合理预期。完全替代丰田。
10w*50w+2w*100w=700亿营收，利润率会很好，净利率给8-10%，赛力斯单季度已经6%净利率，前3季度综合毛利率超过25%，江淮的华为高端MPV，8-10%净利率一点不夸张。就是56-70亿净利润。

网图的超豪华轿车，这里没考虑，因为超豪华轿车有很强的韦伯伦效应，跟品牌力有关。说白了就是要能装…但是MPV主要是实用性和产品力。就说这么多。

目前江淮涨幅大了一些，可以积极交易降低成本。