野村证券预计美联储将在明年3月和6月各降息25个基点后，暂停降息至2026年3月。此前，野村是第一个预测美联储降息周期的券商，但如今认为经济增长和通胀可能上升，政策制定者近期发表的鹰派言论表明美联储并不急于降息。特朗普当选总统后可能推行的政策，如减税、提高关税和打击移民，也可能导致通胀压力加剧，这使得美联储对降息更加犹豫。目前，市场预期美联储12月暂停降息的可能性为34.7%。

🤔野村证券预测美联储将在2025年3月和6月各降息25个基点，此后将暂停降息直至2026年3月。

📈野村认为，美国经济持续增长以及通胀可能进一步上升，加上美联储官员近期发表的鹰派言论，都表明美联储目前并不急于降息。

⚠️特朗普当选后可能推行的政策，包括减税、加征关税和打击移民等，可能会导致通胀压力加剧，进一步加深美联储对降息的犹豫。

📊芝商所FedWatch工具显示，市场预计美联储12月暂停降息的可能性为34.7%。

📅野村预计，关税政策将在明年夏季前推高实际通胀，因此美联储可能更早且更长时间地暂停降息。

野村证券不再预计美联储将在12月的政策会议上降息。这使其成为在特朗普赢得大选后第一个暗示美联储将降息周期的全球券商。

野村证券现在预计，美联储只会在2025年3月和6月的会议上再降息两次，每次25个基点。该券商对美联储在明年之前的联邦基金利率预测保持在4.125%不变。

美联储这一基准隔夜利率目前在4.50%-4.75%区间，今年迄今已经下调了75个基点。

与此同时，包括高盛和摩根大通在内的其他全球券商仍预计，美联储下个月将降息25个基点。

野村证券认为，在经济持续增长和通胀可能进一步上升的情况下，政策制定者最近发表了鹰派言论，这进一步表明美联储并不急于降息，因此美联储将于下个月暂停紧缩周期。

此前，随着特朗普赢得总统大选引发重大政治转变，美联储对降息越来越犹豫。

由于候任总统可能推动减税、提高关税和打击移民等政策，华尔街正试图消化未来一年通胀压力可能加剧的预期。

“我们目前预计征收关税将在明年夏季之前推高实际通胀，并且风险偏向于美联储更早和更长时间的暂停降息，”野村证券在上周五的一份报告中表示。

上周的数据显示，截至10月，美国消费者价格（CPI）同比上涨2.6%，高于美联储2%的目标，但符合经济学家的预期。

根据芝商所的FedWatch工具，交易员现在认为美联储在12月暂停降息的可能性为34.7%。

野村证券预计，在明年6月可能降息后，美联储将长期暂停降息，直至2026年3月。

编辑/rice