来源：雪球App，作者： 十年股息1000W，（https://xueqiu.com/5605406149/313125565）
$华能国际(SH600011)$ 从目前了解下来的情况（比较大概率了），长三角和广东长协电价降幅大概率是在3分钱左右，对于火电来说依然是微利，算下来基本能赚个辅助服务费，真真的只给个调节价值，发电算是为人民服务了。重新调整了盈利模型，火电的价值在于贡献个现金流，未来增长基本靠绿电：
综合结论就是：
1、我们根本不用苦哈哈的研究火电长协价、发电量和煤价波动（因为电价现在也被切分为三部分长协、月度、现货，是完全可以传导成本变化的），地方政府对于电价的诉求太强烈了，即使年内有超额第二年也会抹平，就算年内有亏损，第二年也会调整，长期看没有太大影响，就是维持个不亏能持续运营；
2、绿电IRR会维持在7%以上，低了财务上就没法投，而华能因为是唯一已经自有资金能够覆盖资本开支的（纯绿电公司和华润都做不到），所以它是成本洼地，理论上就不会低于7%这个行业下限。那么未来盈利就看规模（数项目），这个一方面我们很难统计全，另一方面公司年初都会做资本开支计划（项目具备可投条件），那也不用我们操心。
这样的话，公司真的没必要紧密跟踪了，每个季度审视一下基本就够了。
