来源：雪球App，作者： 96老股民，（https://xueqiu.com/5818707659/313119901）
回复@96老股民: 因为家里有事，雪球也基本没上，没时间也没精力写帖子，事情忙完预计差不多还要一两周。感谢关心，抽空说几句。最近并购重组题材有消退迹象，大盘也呈现调整迹象。这里既有本身无增量资金因素，也有舆论环境，监管层态度的转变等有关。就大盘趋势，当前走势仍然正常，我仍然坚信目前处于牛市的山脚下阶段，蓄势待发而已。就并购重组题材，在之前最火爆时期，也预见到监管层会出手，毕竟与主导方向不符合。但是，并购重组仍然是未来很长一段时间中国资本市场的方向，这一点从上海、深圳等各地政府大力支持并购重组的指导思想就可以得出整体的支持政策仍然未改变，只是在方向上去伪存真，有些纯粹投机炒作，或再正常不过的并购资产类的，特别是那些被zjh立案调查、司法机关立案侦查的，尽量远离，重点在国资控股公司、控股股东有优质资产的。如果想有大想象力，并购重组目标资产仍然建议选择在半导体领域。
我个人目前仍然基本全仓加部分融资，降低并购重组仓位比重，加仓了成长价值股，重点在AI和医疗医院，但捷佳伟创仍然是成长价值股中仓位最重的。并购重组投机方面，以迪普科技、新宏泰、金利华电、太极实业为主，天富能源仍然持有一些。
先这样了，实在没时间，抱歉//@96老股民:回复@96老股民:一场盛宴终于阶段式告一段落，在持续一个半月的时间里，相关个股都积累了巨大的获利盘，个别个股也形成了造富神话。其实从周二开始已出现苗头，舆情方面的负反馈已经很强烈，且舆情负反馈密集度对比之前急剧上升，还是贪心了，犯了之前经常犯的错，减仓不够彻底和果断。强调N次，投机就是投机，持有个股预期能够落地，那是中彩，否则要不设定目标市值，要不跟随板块趋势调整仓位。
并购重组题材结束了吗？我认为只是阶段性调整，目前为止，两市涉及并购重组的概念股超过500只，预期实现落地的也只是极少数，涉及并购重组半导体领域的更少。未来一两年内，IPO会逐渐恢复，但并购重组仍然会是资产证券化的主要方式。主要牛市行情持续，并购重组题材的广泛号召力和造富效应，仍然会使该题材不断持续。
目前为止，我仍然持有三只并购重组题材个股，阳谷华泰运气不佳，时机不对，不知道最终会有几个20cm涨停。新宏泰连续减仓后，仍然持有10多万股，和个人持股习惯有关，既然看好预期，调整到目前价位，减仓已不适合。新开了一个标的仓，天富能源，也不知道是否正确，只是我把它当成新宏泰第二。逻辑的第一出发点就是当前板块高潮熄火阶段，既要估值的安全底线，又要有半导体领域资产并购重组的强预期。今天就天富能源简单说一下，下午要去外地一水库安静之处呆三天，期间有空的时候尽量将周末承诺的正虹科技、*ST农尚、铜峰电子、凤凰航运等几只也做一下简单说明，材料是都有了，需要整理。
天富能源：主营新疆生产建设兵团第八师所属地区供电及相关，2003年主营收入95亿，目前动态估值15倍，控股股东为中新建电力集团，持股比例为33.49%。并购重组目标资产为北京天科合达半导体股份有限公司。
北京天科合达半导体股份有限公司概况：成立于2006 年，主要从事碳化硅晶片的研究、开发、生产和销售，以及技术咨询和服务等业务。产业涵盖碳化硅单晶炉制造、碳化硅单晶生长原料制备、碳化硅单晶衬底制备和碳化硅外延制备。是国内首家专业从事第三代半导体碳化硅衬底研发、生产和销售的国家级高新技术企业，也是国内最早实现碳化硅晶片产业化的企业，拥有两处完整的集晶体生长 - 晶体加工 - 晶片加工 - 清洗检测的全套碳化硅晶片生产基地。
股权结构：
• 新疆天富集团有限责任公司：持股比例 11.6222%。
• 新疆天富能源股份有限公司：持股比例 9.0909%。
• 宁德时代新能源科技股份有限公司：持股比例 4.7194%。
• 厦门中和致信创业投资合伙企业（有限合伙）：持股比例 3.7866%。
• 中国科学院物理研究所：持股比例 3.7193%。
• 国家集成电路产业投资基金股份有限公司：持股比例 3.6891%。
• 哈勃科技创业投资有限公司：持股比例 3.5026%。
• 珠海段恒投资合伙企业（有限合伙）：持股比例 3.5395%。
• 广东德沁六号新材料合伙企业（有限合伙）：持股比例 3.4214%。
• 广州天石新产业合伙企业（有限合伙）：持股比例 2.2719%等。
2023年营收突破16亿，今年预计超过20亿，净利润超过2亿。估值方面，公司是世界排名第二的生产第三代半导体碳化硅衬底及外延片龙头企业。市场有两种： 相对保守的估值观点：认为其估值在150亿-200亿比较合理；一些观点基于该公司在第三代半导体碳化硅衬底及外延片领域的地位和发展前景，给出了较高的估值。例如，有观点认为其上市估值可达750亿至1040亿。
天科合达曾经于2020年7月14日，向上海证券交易所提交了首次公开发行股票并在科创板上市申请。然而，2020年10月15日，天科合达和保荐人国开证券分别向上交所提交了关于撤回首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的申请。2021年11月，公司开启新的上市辅导。此后不断发布上市辅导工作进展报告，最近的一次报告是2023年7月26日发布的第六期上市辅导工作进展报告。根据相关规定，如果辅导对象未在验收完成函12个月有效期内提交首次公开发行股票并上市申请的，需要重新履行辅导及辅导验收程序。因此，天科和达第二次IPO筹备应该已经失败。
鉴于其股权状况，资产证券化是急需的，利用当前大力鼓励新质生产力并购重组的契机，走并购重组这条路显然是最快的，而天富能源是唯一选择。当然，会不会港股或纳斯达克市场IPO，港股估值低，美国市场当前的中美关系状况，半导体类可能性低。
