来源：雪球App，作者： 有眼不识泰山，（https://xueqiu.com/6258049488/313059868）
2024年11月15日，财政部、税务总局下发2024年第15号公告《关于调整出口退税政策的公告》，提出：将未装在组件内或组装成块的光电池、已装在组件内或组装成块的光电池的出口退税率由13%下调至9%。本次出口退税调整比预期要消取退税传闻要温和得多，出乎行业预期。
分析：
1、出口电池/组件成本增加，推动价格上涨。出口退税率由之前的13%下修至9%，预计将均由下游承担，推涨出口电池/组件成本约4%，按照目前的组件含税价格约0.7元/W，可能因为该变化推动出口组件价格上涨0.7/1.13*4%≈0.02~0.03元/W左右。此外，推动价格抬升也有助于避免刺激海外本土贸易保护。
2、加快行业洗牌，倒逼技术进步。出口产品成本提升推动价格上涨，进一步考验组件厂商海外渠道产品销售能力，尤其是溢价能力。除此之外，由于全行业成本曲线统一上移，促使其加快推动技术进步，对降本提效需求更加迫切，新技术有望加速渗透。开发新技术，提升新质生产力已是当务之急。
3、本次出口退税调整比预期要温和得多，负面因素1影响不大。如有影响分为（a）需求：组件价格已处低位，即使从现在的0.7元/W左右上修4%，对终端需求影响不大，反而可能由于“买涨不买跌”刺激下游囤货；（b）国内竞争：可能倒逼外贸企业进入国内市场，加剧行业竞争，但目前国内光伏市场已成为全球竞争最激烈的光伏市场之一，即使供给边际略有增加，行业竞争边际影响预计有限。
4、光伏出口组件中，BC技术线路组件出口优势更加明显。目前以爱旭为代表ABC出口产品较普通光伏组件溢价15%—20%，出口退税调整，公司即使不调整价格情况下，在海外与其它厂家出口价格反而更具竞争力。另一方面订单增加产能释放，国内量产边际成本大幅下降，因此，以BC技术出口公司迎来盈利增长拐点来临。
退税政策调整有助于产业链价格修复，加速行业新技术渗透。投资方面当前重点关注BC电池产业链生态链龙头企业。如生产型领先企业的爱旭股份，设备类公司中帝尔激光、海目星等企业在本次技术叠代中更加受益。
