来源：雪球App，作者： 两桶江山，（https://xueqiu.com/7795550464/313091530）
$联创光电(SH600363)$ 很多人非常在意中久激光，虽然这次联创破历史大箱体是因为这个，但是从长期来看，激光只能增加联创的宽度，决定不了联创的高度。联创的未来重点还是看联创超导，关于超导，这点供大家参考吧。一是关于目前超导产能问题。几次调研都很明确说了，现在超导最主要的制约就是带材。联创超导几个产品落地之前，不管是高温和低温，都是实验性质，对上游带材需求不大，而且每年需求比较稳定。联创超导产品落地后，尤其是核聚变实验开启，对带材需求极速放量，上海超导一期扩产就是百倍，这对上超来说也是挑战，很多流程也需要重新调整，需要时间。按照超导消息，25年带材才能缓解，26年以后基本不是问题，上超等上游扩产也会加快。目前核聚变是优先保障方向，一半以上用在上面，剩下的才会用在联创超导其他产品上。
二是很多人非常纠结合作伙伴为何是盈谷，而不是头部企业。我想说的是，还有比盈谷更好的合作伙伴吗？联创超导做高温磁炉，需要的是什么，它需要一个产品试验车间和有实际生产能力为厂家，而且联创超导的炉子是需要联调联试的，也就是几台几十台一起使用生产，你让联创自己搞吗，且不说会不会生产，从头搭建需要多少时间和资金？盈谷呢，本身就要建二期项目，需要200个炉子，加上现在光伏调整周期，建设也没有那么急迫，刚好遇上了联创超导的试验需求，两边的契合度不要太完美，也就是说联创超导的运气太好了，你看看盈谷的回复，盈谷从头到尾花了多少时间和资金，这样的机遇可遇不可求，起码节约了联创超导2年以上的时间，这也就是联创22年底开始做光伏炉子，到现在已经迭代到第二代了。
三是联创超导后续产能问题。很多人觉得按照规划，到27年才700台的产能。你有没有想过，为何所有的炉子都要联创超导自己做呢？按照披露的进度，联创半导体磁感应炉样机已经出来了，按照光伏炉生产的效果，半导体反应炉的产品特性超过预期是大概率的，其实不论是光伏炉还是原来的金属加热，这两个行业目前都是有收缩预期的，即使是头部企业资本扩张的意愿也不强，加上联创超导产品刚出来，也没法放量，所以就算性能再好，大企业估计也就是小规模替换做试验积累经验，还远不到大规模替换的时候。联创呢，目前的产能就是做好光伏产品的迭代更新，到最终定型，短期的重点突破半导体反应炉，这个是大增量。
联创超导我感觉的预期是，半导体炉后续自己生产，光伏炉可以直接找目前市场供应商授权生产或合作生产，自己主要做核心的超导部分。
所以产能是相对的，最好把联创超导产能规划看成一个大型的研发和定型车间比较好，相对于联创来说，更急的是目前市场上的光伏加热炉供应商。
