近期医药板块出现轮动迹象，主要原因是美国大选和国内大会结束，市场进入事件空窗期，成交量下降。此前多数板块已表现，医药板块相对滞涨，叠加医保预付通知和卫健委座谈会刺激，政策底显现。细分领域中，顺周期的眼科、自主可控的上游和部分设备、以及科创标的成为轮动焦点。医药商业板块受医保预付刺激，但仅中小市值表现较好。医药医疗AI和并购重组仍是市场关注逻辑。中短期可关注市场轮动和主题投资，如并购、医药医疗AI、自主可控等。中长期则可关注创新药、政策刺激下的预期改善领域（如设备、CRO、消费医疗）以及ADC、X抗等创新领域。

🤔近期市场进入事件空窗期，成交量下降，医药板块因此前滞涨，在医保预付和卫健委座谈会刺激下，出现轮动迹象，政策底显现。

🏥细分领域中，顺周期的眼科、自主可控的上游和部分设备，以及代表弹性的科创标的成为轮动焦点，医药商业板块受医保预付刺激，但主要体现在中小市值公司。

💡中短期投资策略建议跟随市场轮动和主题投资，例如并购、医药医疗AI、自主可控等主题。

🚀中长期投资方向主要包括：创新药（有海外权益或高增速逻辑）、政策刺激下的预期改善领域（如设备、CRO、消费医疗等）、以及ADC、X抗等创新领域。

💊创新药方面，关注有海外权益或已有海外业务并且高增速的药械公司；政策刺激下，明年预期改善的领域，如设备、CRO、消费医疗、医疗设备值得关注。

来源：雪球App，作者： 公子豹，（https://xueqiu.com/9210717241/313081359）

最近板块轮动有轮到医药股的迹象，原因是：美国大选和国内大会结束之后，事件驱动开始进入了空窗期，没什么好博弈的了，成交量也下降。

之前大部分板块都表现过了，医药是滞涨的，风水轮流转，也有轮动的一天，叠加医保预付的通知和卫健委召开企业座谈会的刺激，医药政策底显现了。

细分领域看，顺周期的眼科、代表自主可控科技的上游以及部分设备、还有代表弹性的科创标的，成了轮动演绎重心。医药商业板块受到医保预付的刺激，但也仅仅是中小市值商业好一些。

医药医疗AI、并购重组线，仍然是市场映射逻辑。

中短期看，可以跟着市场做轮动映射、主题为主，如并购、医药医疗AI、自主可控、以及各种主题等。

中长期有3个方向：

一是创新药，有卖海外权益潜质的、已有海外业务占比不低并且有高增速逻辑的药械公司。

二是在政策刺激下，明年是个预期改善之年，关注有预期改善的领域，如设备（呼吸机）、CRO及上游、消费医疗、医疗设备。

三是创新逻辑，如ADC、X抗、自免等领域、中药创新药等。

$恒瑞医药(SH600276)$ $百济神州-U(SH688235)$ $药明康德(SH603259)$