来源：雪球App，作者： 宋长青，（https://xueqiu.com/3552746777/313065965）
$中国海洋石油(00883)$ 没有缺陷的股票（公司）是不存在的，所有的公司要么存在强劲的竞争对手，要么被政策法规束缚。比如苹果，有三星，华为，小米，OV等等诸多竞争对手，又如微软和亚马逊在云业务上竞争，亚马逊的电商业务面临着Temu和Shein等疯抢用户，谷歌的搜索面临这ChatGPT等的颠覆，还有反垄断大棒，Meta有TikTok如芒在背，还有欧美时不时以违规为由巨额罚款，英伟达的产品也许到明后年大家削减资本支出了他就凉凉了（历史上已经多次这样的轮回了），英美烟草面临着传统卷烟销量急剧衰减，而他的电子烟又面临着其他非法产品抢夺市场，所有的这些公司都有隐忧，如果有哪个公司商业模式极佳，护城河深, 稳定增长的盈利历史，那么他一定也有一个缺陷，那就是：估值贵！比如好市多（cost），PE 高达54倍，况且他也要亚马逊和沃尔玛等等抢客户，又比如ADP，用户粘性也很强，但PE也有三十多。我们的中海油，当然也有缺陷：将来油价可能会下跌，公司的资本开支较大，但是，它的资源垄断性，巨大的油气储量，极低的桶油成本，目前五倍的市盈率，8%的股息足以覆盖那些缺陷，况且，油价真的会下跌吗，说不定还能上涨呢！每当想到海油的分红，就有稳稳的幸福感!$Meta(META)$ $英美烟草公司(BTI)$
