阿里巴巴最新财报显示，其核心电商业务淘天虽有营收改善，但市场份额仍面临压力，增量被其他平台瓜分。为了维持市场份额，阿里牺牲利润换取GMV增长，EBITA持续下降。管理层试图通过发力海外市场来寻求突破，但二季度势头放缓。云智能、菜鸟等业务增长乏力，本地生活虽有改善但盈利能力不足。大文娱等其他业务也面临挑战。整体来看，阿里巴巴多个业务都留下了激烈竞争的痕迹，甚至面临“烂尾”风险。作者建议阿里考虑壮士断腕或与腾讯合作，共同对抗抖音等新兴竞争对手，以期获得新的发展机遇。

🤔 **淘天业务：**阿里巴巴核心电商业务淘天虽然营收有所改善，但主要体现在维持市场份额，并未抢占市场增量，且是以牺牲利润为代价换来的，EBITA持续下降，反映出竞争激烈。

🌍 **国际化业务：**阿里巴巴试图通过发力海外市场来寻求新的增长点，但二季度势头放缓，具体原因还有待观察。

☁️ **云智能、菜鸟等业务：**云智能集团和菜鸟业务的营收增长也放缓，且在总营收中占比不高，无法起到“救驾”的作用。

💰 **其他业务：**本地生活集团虽有改善，但对利润贡献为零；大文娱业务虽有所改善，但未来发展前景不明朗；其他业务大部分表现不佳，成为拖后腿的角色。

🤝 **建议：**作者建议阿里巴巴考虑壮士断腕或与腾讯合作，共同对抗抖音等新兴竞争对手，以期获得新的发展机遇。

来源：雪球App，作者： 裂变，（https://xueqiu.com/5059406928/313029156）

刚看了阿里财报，总体感觉就是反映了大本营被攻陷后（淘天），护城河丟失状态下的苦苦支撑状态！虽然大本营（淘天）本期营收数据有改善迹象，也只是维持市场份额不进一步萎缩，市场增量方面早已经被其他家给瓜分了。就算GMV恢复增长，take rate 能够维持不变，总体也是以牺牲利润为代价换来的。看看EBITA继续下降就可以知道竞争的状况。看完报表给我的总体感觉就是管理层的战略是想维持本土大本营（淘天）的市场份额不进一步萎缩的情况下，发力国外市场，但二季度这个势头放缓了，是否是故意放缓还有待观察。唯一亮点云智能集团营收在第2季度开始也放缓了，而且在总营收的占比也不高，不到12%，起不到“救驾”的作用。菜鸟同理。本地生活集团看起来改善最明显，但对利润还是零贡献。大文娱本季度虽然有改善，但看不到希望；所有其他业务里面亮点也不多，大部分都是拖后腿的角色。阿里的大部分业务都留下了“淘腾大战”的痕迹，而且都面临“烂尾”的风险！其实按照目前的市场竞争状况，很多都应该壮士断腕，或者拿来“投桃报李”，争取与腾讯的同类业务合并，共同做大市场，并与腾讯结成联盟，对抗共同的竞争对手抖音，这样或许还有一点希望。$阿里巴巴-W(09988)$