来源：雪球App，作者： 主观的观，（https://xueqiu.com/6009954897/312961796）
2024年9月/10社零数据。9月/10月社零同比3.2%/4.8%，10月份的数据超出市场预期，似乎显示出消费恢复的趋势。官方给出的解释是：在消费品以旧换新效应加快释放、“双十一”网购促销提前等因素带动下。
前者的影响主要体现在通讯器材和家用电器两个品类。前者9月/10月的同比数据分别为12.3%/14.4%；后者9月/10月的同比数据分别为20.5%/30.2%。
双十一网购因素在“服装、鞋帽、针纺织品类”和“化妆品类”的表现更为明显。
这两个品类从6月份-9月份都是同比负增长，10月份同比增长分为8.0%和40.1%，呈现出明显的利用购物季囤货，其他时间相对较少消费的特征。
双十一的影响效应主要在10月和11月，12月又有双节，预计4季度这两个品类和整个社零的表现都会不错。
烟酒类在9月和10月的数据表现依然疲软，同比分别下降-0.7%和-0.1%（8月同比+3.1%，7月-0.1%，6月+5.2%，5月7.7%。），饮料类9月和10月表现同样不好，分别下降0.7%和0.9%。
这基本和白酒、饮料的的3季度业绩也是相互印证的。
