寿险行业进入门槛极高，不仅需要巨额资本，还要承受长达十年的亏损期。随着保费规模的增长，成本也随之攀升，但突破5000亿后，成本增速放缓，规模效应开始显现。直到保费规模达到1万亿，才能开始释放利润，前提是前期保单成本不能过高。因此，寿险行业并非有钱就能做，还需要时间积累。那些熬过前十年亏损期的寿险公司，其价值不仅体现在牌照上，更体现在时间积累带来的优势，就像宠物店出售的宠物，已经过了最危险的时期，因此价值更高。总结来看，寿险行业的竞争护城河在于持久的战略定力、耐心、资本和时间，盲目追求规模而忽视质量的公司，即使做大也可能面临诸多问题。

🤔寿险行业进入门槛极高，需要高额资本金，且前十年可能无法盈利，只有熬过这个阶段才能逐步释放利润。

📈保费规模增长会带来成本上升，但突破5000亿后，成本增速会放缓，规模效应开始显现，1万亿后才能真正释放利润，但前提是前期保单成本不能过高。

⏳寿险公司的价值不仅在于牌照，更在于时间积累，那些熬过亏损期的公司，其时间价值和经验积累是宝贵的竞争优势，就像宠物店出售的宠物，已经过了最危险的时期。

🛡️寿险行业竞争的护城河在于持久的战略定力、耐心、资本和时间，盲目追求规模，忽视质量的公司，即使做大也可能存在诸多问题。

来源：雪球App，作者： 摆脱地球引力的幻想，（https://xueqiu.com/8993233749/313018716）

$中国太平(00966)$
寿险公司的进入门槛非常高，不仅要有高额的资本金，同时还要忍受前十年不盈利。
当保费规模突破2000亿后，到5000亿，成本急剧飙升，到5000亿后，成本不在跟保费规模等比增加，规模效应还是显现。到1万亿后 开始释放利润，前提是过去买的保单不能是高成本保单。
所有，这个行业不是有钱就能干的，还有有时间。已经在这个行业做了十几年的公司 民企，值钱的不仅仅是牌照，还有时间价值，他已经把最痛苦的十年熬过去了。这就是那些不怎么盈利但是还能卖2-3百亿的寿险公司的价值所在。举个不恰当的例子，你想养个小猫小狗，从出生开始养，不一定能活过前三个月，从宠物店买，最危险的时期已经过去了。这就是一只普通的猫狗，为什么也要加价这么多钱的原因。
总结下这个行业竞争的护城河是持久的战略定力、耐心、资本与时间，最开始为了规模放低标准，胡来的，即便做大了也会有一堆问题，战略一步错 几年追不上。