来源：雪球App，作者： 坚决价投，（https://xueqiu.com/4128674962/313012200）
$中国铝业(02600)$ 取消退税短期肯定是利空。究其原因，一是反倾销，反补贴的各国诉求，只所以调查后没认定倾销，只是对此依赖很大，短期无法替代。二是资源国普遍对自己的资源逐渐珍惜，在日子好过点后，陪育自己国内的产业是迟早的事。印尼就是例子。已后在获取外部资源的代价会越来越大，低价输出不可持续。三，低价出口的原材料加剧了国内产业份额的流失。矿端被卡，冶炼端再低价出口，不是活雷锋吗？四，美国要加关税，那索幸取消补贴，你爱用不用，为老美通涨再添一把火。这两年，我们对美出口大降，很多是其他发展中国家从我们这获取生产原料再加工出口美国，我们的出口补贴使国内制造业生存空间恶化。总之，世界变得更卷是趋势，钱越来越不好赚。有实力的一体化集团才能更好对抗冲击。就铝行业而言，中铝，宏挢是实力最强的。这次的政策出台，相当于又一次供济侧改革，行业集中度会加强，全产业链的公司才有能力吞并扩张。就需求而言，增量更多会来自由印度，印尼等发展中国家，我们就是例子。房子，车子，电力的发展，普及，对有色的需求是巨大的，就东南亚的人口体量，就超过我们。虽发展有个过程，但在西方产业链重构的诉求下，加快了这种进程，暴发只是时间问题。电解铝产业是长链条产业，短期无法大扩张，前提的电力扩张就是大问题，在我们不输出火电的前提下，铝产业链是我们真正能打的行业。
