万众瞩目，“股神”巴菲特执掌的 伯克希尔-A (BRK.A.US) 三季度持仓报告终于出炉！
最新的13F文件显示，伯克希尔第三季度持仓总市值达2660亿美元，较前一季度的2800亿美元有所减少，十大重仓股集中度仍约为90%。
根据持仓数据显示， 苹果 (AAPL.US) 仍然是其投资组合中的最大重仓股，持有3亿股，市值约为699亿美元，占投资组合的26.24%。尽管苹果继续占据首位，持仓数量却较上季度减少25%，从年初的9.05亿股显著下降至当前的3亿股。
美国运通 (AXP.US) 晋升为第二大重仓股，持有约1.52亿股，市值约为411亿美元，占投资组合的15.44%，持仓数量与上季度相比保持不变。
美国银行 (BAC.US) 则位列第三，伯克希尔对其的减持幅度为近23%，截至季末对美国银行的持股比例为11.88%。需要注意的是，监管资料显示，在步入10月后，伯克希尔仍在继续减持美国银行的持股，持股比例已经降至10%的关键披露门槛以下。
从最新操作动向来看，伯克希尔新建仓了两只股票—— 达美乐比萨 (DPZ.US) 、 Pool Corp (POOL.US) 。受伯克希尔加仓影响，达美乐披萨、Pool盘前分别大涨逾8%、近7%。
为何会看上这两家公司？
市场分析认为，达美乐披萨的成功，简单来说归功于其高效的供应链管理。通过自建工厂生产原材料并分享给供应商，达美乐创造了超过60%的营收。此外，达美乐还与加盟商签订“利益共享协议”，将供应链生意税前盈利的50%分享给加盟商，从而提高了加盟商的忠诚度和续签率。
换句话说，达美乐类似于做标准的特许经营权 + 供应链生意。加上他的产品便宜味道也好，在过去业绩增长也还不错。另外叠加上公司常年高额的回购股票和现金分红。尽管近两三年表现一般，但拉长时间线来看，这家公司也是一家大牛股。
Pool Corp是全球最大的泳池行业批发分销商，在过去几年间，凭借其敏锐的市场洞察力，捕捉到了因疫情而激发的家庭泳池改善热潮，从而实现了业绩的稳步增长。然而，近年来，面对高利率与高房价的双重压力，公司业绩遭遇了前所未有的挑战。展望未来，随着利率的逐步下调，市场需求的回暖迹象已初现端倪，为公司业绩的复苏带来了新的希望。
据市场分析认为，伯克希尔三季度新进的两个持仓，是有一些共同点的：
今年迄今为止，二者的表现均落后于整体市场。达美乐披萨的股价年内累计上涨了约6%，而Pool的股价则下跌了9%。
由于低收入消费者的支出有压力，达美乐披萨的股价受到抑制。由于人们对可自由支配支出更加谨慎，游泳池需求低迷，Pool的股价受到拖累。
不过，也有观点认为，达美乐披萨、Pool可能是由巴菲特的两位继承者TedWeschler、ToddCombs操作的，因为10亿美元以下的小额头寸通常是他们的股份，而不是巴菲特的股份，巴菲特喜欢专注于超过10亿美元的股份。
此外，伯克希尔几乎清仓了 Ulta美容 (ULTA.US) ，值得注意的是，Ulta美容是巴菲特在二季度才建仓的股票。受此消息影响，Ulta美容股价在美股盘前大跌近6%。
近年来，伯克希尔快速买入和卖出股票的做法越来越普遍。一些投资者在得知伯克希尔新持股的消息后买入股票，就像他们在8月中旬买入 Ulta 一样。但如果伯克希尔仓位变动较快的话，“抄作业”可能已经不是一个好的策略。
值得注意的是，本月早些时候，伯克希尔公布的第三季度财报显示，在减持了苹果和美国银行后，伯克希尔三季度现金储备已经增长480亿美元，上升至3252亿美元，创下历史最高纪录。
此外，根据此次文件显示，伯克希尔在第三季度未进行任何回购。这标志着巴菲特终止了公司连续六年的股票回购行为。
而巴菲特以往回购股票的准则非常简单：仅当股价被认为是“便宜”时才进行回购。伯克希尔的最新文件中提到，巴菲特倾向于在股价低于公司内在价值时进行回购——这是一个保守的标准，反映了伯克希尔资产的长期价值。分析师认为，这一回购缺席向市场传递了一个明确的信号：当前伯克希尔股票被高估。
纽约大学斯特恩商学院教授阿斯瓦斯·达莫达兰表示，巴菲特持有现金的决定表明伯克希尔正采取保守立场，可能是由于股票价格过高。他说：“这是他们对市场保持谨慎的信号。他们认为市场估值较高，因此变得谨慎。”
想了解机构持仓状况，紧贴最新投资趋势，打开富途牛牛>市场>美股>机构追踪，查看更多内容吧！
编辑/Somer
