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江苏银行于2007年1月24日挂牌开业，是全国20家系统重要性银行之一、江苏省内最大法人银行，总部位于江苏南京。2016年8月2日，在上海证券交易所上市，股票代码600919。
江苏银行始终坚持融创美好生活使命，致力于建设“智慧化、特色化、国际化、综合化”的服务领先银行。截至2024年三季度末，资产总额达3.86万亿元。在全球银行1000强排名中列第66位。入选《财富》中国上市公司500强，排名第197位，列国内城商行首位。首次跻身全球品牌价值500强，在全球银行品牌排名中列第69位、蝉联全国城商行第一。当选“联合国环境署金融倡议组织银行理事会”中东亚地区理事代表。
江苏银行下辖17家分行和苏银金融租赁股份有限公司、苏银理财有限责任公司、苏银凯基消费金融有限公司、江苏丹阳苏银村镇银行有限责任公司4家子公司，机构实现了江苏省内县域全覆盖，业务布局长三角、珠三角、环渤海三大经济圈。
江苏银行的发展得到了社会各界的肯定，获得江苏省委“先进基层党组织”、江苏省委省政府“江苏省优秀企业”、江苏省金融类企业高质量发展绩效评价和省属企业党的建设评价“第一等次”、原中国银保监会“全国银行业金融机构小微企业金融服务先进单位”、《金融时报》“最具竞争力中小银行”“最具创新力银行”等多项荣誉，被美国《环球金融》杂志评为“中国最佳城市商业银行”，入选福布斯世界最佳银行榜。
2024年11月15日江苏银行在上证路演中心举行了2024年第三季度业绩说明会，内容及问题回答如下：
问题1：2024年中期分红情况如何？
董事会秘书、计划财务部负责人 陆松圣 答：
您好，为进一步加大投资者回报力度、提振投资者长期持股信心，本行2023年年度股东大会审议通过了《关于提请江苏银行股份有限公司股东大会授权董事会决定2024年中期利润分配的议案》，具体方案将由董事会根据本行的盈利情况、现金流状况和中长期发展规划等决定，中期利润分配将在董事会审议通过后2个月内完成，具体时间以后续发布的权益分派实施公告为准。
评论：投资者还是比较关心中期分红的问题，既然股东大会已经通过了，董事会和管理层就会实施，只是早一天晚一天的事，淡定即可，耐心等待。
问题2：请问大股东近期有无增持计划？
党委书记、董事长 葛仁余 答：
您好，基于对江苏银行未来发展前景的信心、成长价值的认可，上市后重要股东持续增持股份，累计增持金额、今年以来增持金额均排名A股市场前列，详情可查阅本行在上海证券交易所披露的相关公告。本行大股东对我行未来发展充满信心，我们也将持续做好经营管理，在推动业绩稳健增长的同时，为投资者创造更多回报。
评论：在大股东增持这个问题上，深耕江苏省的2家城商行江苏银行，南京银行做的应该是非常好的，前10大股东的实力还是可以的，许多是当地的重要国企，都是长期比较看好江苏银行，南京银行的发展前景的，也都获得了不菲的回报，我个人认为，今后还会有大股东会在二级市场增持的，优质的股权能提供稳定的现金流。
问题3：请问： 1、能否对2024年四季度的经营情况做个基本预测？如果延续前三季增长势头，2024年四季度利润是否可能比2022年四季度有适度增长？
2、未来分红比例有没有调增至大于30%的空间或可能？
党委副书记、行长 袁军 答：
您好，2024年本行贯彻“不求最快、但求最稳”导向，持续提升服务实体经济质效，预计全年规模、效益指标将继续保持稳健增长。与此同时，本行严格按照监管导向要求、公司治理有关规定，高度重视股东诉求和回报，自上市以来，利润分配均以现金分红方式实施，为股东创造价值的同时，积极提供现金流回报。未来，我们将一如既往兼顾股东诉求、利益和自身可持续发展需求，坚持做好经营管理，保持分红政策的稳定性和连续性，努力为股东持续创造更多价值。
评论：这个问题无法给出明确答案，但行长给出的“预计全年规模、效益指标将继续保持稳健增长。”和“保持分红政策的稳定性和连续性”已经给出了答案，2024年业绩增速大于10%，现金分红比例高于30%以上，至于高多少，还得参考几大行及其他城商行的派息率情况。
问题4：各位好，最近证券市场行情转暖，请问贵司在权益类产品的代销上，有哪些布局？另外，对于金融市场、理财子原通过基金公司直销方式投资基金是否可以考虑通过母行代销渠道投资？
党委副书记、行长 袁军 答：
您好，本行积极顺应市场变化，加大权益产品营销力度。在策略上，加力对含权产品的推荐，包括含权理财和基金产品，积极参与A500相关场外基金的首发营销，并加大对指数类产品的布局，加强对多资产、多策略理财产品和信托资管产品的布局，目前已初步开展面向同业客户的机构代销业务，后续将持续探索。
评论：这个问题非常具体了，如何经营我个人认为是个门外汉，去指导高管层如何开展业务还是省省这个心吧，我只看最后经营的结果即可。
问题5：董事长能否谈一谈化债对公司有什么影响？特别是利润方面
党委书记、董事长 葛仁余 答：
您好，本行主要在江苏、北京、上海、深圳、杭州等地展业，均为区域经济发达、地方财力充沛地区，不在重点化债范围内，受政策影响相对较小。长期以来，本行坚持深耕重点产业和优势产业，打造专业化服务能力，形成了扎实的客户基础，整体经营发展具备较强的可持续性。
评论：与我的理解相同，所处地区没有什么化债的需求和任务，也不是重点，对利差基本没什么影响，对资产质量起到锦上添花的作用。
问题6：息差连续在降低，请问书记，我们行后面3年利润能够稳定吗？
党委书记、董事长 葛仁余 答：
您好，面对息差收窄的行业性趋势，本行持续通过抓机遇促投放、优化资产负债结构来维持息差空间，预计全年净息差持续在同业中保持优秀水平。未来我们将持续做好经营管理，努力为股东创造更多价值。
评论：息差走势是全行业的问题，与央行政策，经济发展情况有关，不是个别银行所能决定的事，作为银行的管理层做好自己的分内工资就行，3年的情况谁也无法预测，董事长的回答：“预计全年净息差持续在同业中保持优秀水平”还是给出了肯定的回答。江苏银行在息差方面做的还是不错的，但坏账产生的也相对多些，综合算下来股东回报还是可以的。
问题7：2025年项目储备工作完成如何，江苏地区贷款需求是否旺盛，项目充足么？
党委副书记、行长 袁军 答：
您好，江苏银行始终把项目储备作为资产投放的基础，按照“做大储备、做优投放”的思路，近年来构建起全年常态化项目储备机制。今年从7月开始，即集中推进2025年项目储备，得益于江苏地区雄厚的产业基础和投资需求，目前整体进度符合预期，预计将对明年信贷投放形成有效支撑。
评论：经济发达地区的银行信贷需求还是不愁的，只是优中选优的问题，今明2年信贷增长保持2位数还是比较确定的。在现在阶段，息差还在小幅走低或低位企稳的情况下，银行要保持营收和利润的增长，以量补价还是很有必要的，我们可以看看，今年前3季度，业绩增速不错的银行，哪个不是规模增速还不错的。
问题8：尊敬的葛仁余董事长，您好。 首先祝贺江苏银行在您及管理层的带领下在2024年三季度取得了优异的成绩。 目前江苏银行的市场价格仅9元出头，市净率仅0.71倍，ttm市盈率仅5.28倍，价格严重低估。 江苏银行的前十大股东是否会通过央行的股票回购增持再贷款资金进行增持操作？ 您及管理层团队是否会像国内的其他优秀的城商行一样在自己公司股价低估之时进行增持行为，以提振长期持股中小股东的信心？
党委书记、董事长 葛仁余 答：
您好，由于商业银行的行业特殊性，目前境内上市银行尚无股票回购先例，结合监管政策、资本需求和业务可持续发展需要等因素考虑，现阶段尚不具备回购条件。近年来,基于对江苏银行未来发展前景的信心、成长价值的认可,本行大股东持续增持本行股份，累计增持金额、今年以来增持金额均排名A股市场前列。本行管理层对未来发展充满信心,将持续做好经营管理,努力保持业绩稳健增长,为投资者创造更多回报。
评论：有些银行的高管是否增持可能还与好多因素有关，不仅仅是低估，管理层就会增持的，江苏银行2021年以来，基本没有管理层增持行为，可前十大股东前前后后增持的不少，也获得了很好的回报，就是去年可转债转股的关键时期，其管理层也没有下场，而要求现在他们来下场增持，也是不现实的，董事长的回答基本说明了不会增持，而是通过持续做好经营管理,努力保持业绩稳健增长,为投资者创造更多回报。每个银行的企业文化，直接监管层的态度都不一样，不像我们个人投资者考虑的那么简单，如6大行也没有过管理层的增持行为。有管理层直接下场增持，固然好，是个加分项，没有，也不能说明这个银行就没有投资性价比，还应该综合考虑，分析。
问题9：请董事长分析下行业息差整体承压的情况下，2025年江苏银行的息差控制策略和目标？
党委书记、董事长 葛仁余 答：
您好，面对息差收窄的行业性压力，本行持续通过优化资产负债结构，稳定净息差水平。一是在资产端提升投研能力、抢抓优质资产，二是在负债端做好稳存优存和降本提质，努力保持净息差处于同业优秀水平。
评论：净息差持续保持同业优秀水平，不错的，有底气。
问题10：全年业绩有望实现两位数增长吗，Q4同比是否会出现2023年那种意外情况？
党委书记、董事长 葛仁余 答：
您好，2024年本行贯彻“不求最快、但求最稳”导向，持续提升服务实体经济质效，预计全年规模、效益指标将继续保持稳健增长。
评论：2023年4季度的财报变脸情况，我个人认为就是一个特例，就是对过去几个季度为了可转债强赎回财报数据调节的一次修正，今年应该不会了，预计全年规模、效益指标将继续保持稳健增长就是答复。
问题11：请问：中期分红会常态化吗？今年第四季度业绩不会又大跳水吧？
党委副书记、行长 袁军 答：
您好，2024年本行贯彻“不求最快、但求最稳”导向，持续提升服务实体经济质效，预计全年规模、效益指标将继续保持稳健增长。本行严格按照监管导向要求、公司治理有关规定，高度重视股东诉求和回报，自上市以来，利润分配均以现金分红方式实施，为股东创造价值的同时，积极提供现金流回报。未来，本行将一如既往兼顾股东诉求、利益和自身可持续发展需求，坚持做好经营管理，保持分红政策的稳定性和连续性，提升投资者获得感，努力为股东持续创造更多价值。
评论：我看了，现在投资者对现金派息率，中期分红，4季度业绩走向等问题非常重视，管理层虽然没有做出明确的答复，但也基本给出了答案，明白人自然能懂。
对于江苏银行的管理层，还是对自身的认识比较清醒的，为了可转债强赎回，适当的把业绩增速拔高到20%以上，并连续保持近3年时间，促进可转债顺利完成转股，也可以理解，实际上在现在大的经济环境情况下，这个业绩增速是不可持续的，所以也就在其完成可转债强赎回的2023年年底，一次性的对财报数据进行修正，把业绩增速下降到10%左右和资产质量做扎实一些，也是不得已的事，好在经过3个季度的财报展示，现在的情况基本就是江苏银行真实的水平和能力，也是可以保持在第一梯队的，还是相对比较优秀的，没有持续的恶化，所以我认为去年4季度财报变脸就是一次性的事。
对于现在的江苏银行，其营收，规模，业绩增速和资产质量趋势，以及现在的估值，股息率，就是5%以上的股息率+10%左右的增长率，年化回报率也就是15%左右，如果行情好转，加上估值提升，我们的回报会更高，而向下的空间则不大，就是说江苏银行还是一个投资性价比很好的城商行，持股守息，等待过激仍然是我的选择。
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