来源：雪球App，作者： 罗崇景，（https://xueqiu.com/4964881402/312784836）
$信立泰(SZ002294)$ 以十年级别的时间窗口，我个人的看法，信立泰在A股至少算得上一家好公司，排前20%绰绰有余。而当前的市值，也大体反映了公司的内在价值，谈不上极度的低估，但也不能说公司的业绩对不起这个价格，而是处于正常的波动范围内。我想再从三个方面谈下我对信的理解:一，关于大股东。我只是从网上了解了叶氏的一些信息，这些信息相信只要大家关注都能收集得到。目前有人对大宗有所诟病或质疑，说句实在话，我也不清楚任何公开信息以外的信息，也分析不出个所以言，但是，这家公司上市上市十多年以来，我也没看到有其他的特别大的瑕疵或不能接受的底线红线问题。
二，关于企业的基本面。
1，生意与企业战略方面。我不懂医药，但我认为叶氏父子的战略眼光还是不错的，泰嘉按唐朝的说法钻了专利法的空子(这其实是仁者见仁智者见智而已)，但后面的传制药向专利药转型，买回来的几个药，选取的老龄化与慢病这样细分行业逻辑上都没问题，表现很优秀。
2，经营业绩与财务表现。也正是在业务布局上有这样的眼光，在财务表现与赚"真钱"的能力上，2009年到2019年，ROE常年>20%，按清华大学谢德仁团队发布的A股非金融类上市公司自由现金流创造力排名直至2022年还位于A股TOP99之内；平均净资产自由现金回报率近10%；这都是很了不得的财务绩效；因为这个计算是按照上市年度(10年为起算点)累计平均值计算的，2019年因仿制药集釆，信立泰经营陷入困境，以至于2023年信立泰落榜；随有24年信立泰经营逐渐平稳向好:当前有四款专利创新药可卖(信立坦，恩那罗，复立坦，信立汀)，骨科特立帕肽增长也不错，相信从2019年开始长达5年的转型之路应已走出谷底，趋势已成，再次进入TOP99估计也就是近一两年的事。
3，企业管理水平仍需大幅改善与提升。这几年中，除了雅伦支架集采惜败，我个人觉得是虽败犹荣以外，很多事件是让人费解和需要反思的:如泰嘉集釆丟标，比伐芦定没有参与集釆的资格，大本营华南市场营收居然垫底，零售与基层市埸的渗透，恩那罗的入院与放量，信息披露等等。当然企业管理有它的困难，我们自己做工作，要做成一件事，都是困难重重，既然选择了这个股票，也就只能容忍它会犯战术层面的错误，但是真切希望公司尽最大努力做好工作，企业经营好了，业绩好了，赚真钱的能力更强了，最终分红多了，就是对包括小散在内的所有股东的最好回报。
三，关于股价表现。
从股价表现上来看，复权2009年开盘0.59元到2018年的最高43.62元，从年线上看，图形可也不赖。2018年到当前在20与40这个大箱体内振荡，反映的也正是信立泰困境反转的痛苦过程，过程里还有些波折，2022年以为2023年拐点已现，业绩将爆发，但2023相对于2022仍略有下降；现在又预期大年要到2026，所以这个股价要突破平台的上沿，只怕还需要假以时日，需要更好的业绩支撑。但不管怎么样，现在至少有四个专利药在卖，骨科特立帕肽增长也不错，业绩持续向好的趋势基本是形成了的，无非是快一点慢一点，增长曲线陡一点，平滑一点的问题；所以我相信股价也终会突破箱体，创出历史新高，无非是早一点，晚一点的事。
有意思的是，五年来股价几乎原地踏步，但股东人数却从最高6万多到目前的2万6千多一点，这里面估计还有很多人有几个账户，难道这就是传说中的"攒股"？
因本人持有信立泰，上述看法，不构成任何投资建议，也不是推荐股票。有人要认为是吹票那也无所谓，有股友说在当前鸡犬升天的"大牛市"，都不好意思说持有信立泰，确实的，近期信这个恶心的走势让人难堪，但话说回来，大多数票大多数时间不都是跌的吗？我想我自己选的股票，我自己可不能讨厌它，哪天认为它真的不是一只好股票了(让人可信任的实控人及管理层，优秀的赚"真钱"的能力)，就清仓了，一别两宽各自安好。
