哔哩哔哩发布三季度财报，首次实现盈利，净营业额同比增长26%，移动游戏和广告业务表现亮眼，毛利率大幅提升。然而，股价却出现大幅下跌，一度跌超13%。市场猜测股价下跌可能与哔哩哔哩与腾讯达成的一系列合作协议有关，协议中涉及支付服务费用，未来几年将持续增加，可能对公司利润造成一定影响。尽管业绩向好，但投资者对未来支付给腾讯的服务费支出可能存在担忧，导致股价出现波动。

🤔哔哩哔哩三季度业绩亮眼，净营业额同比增长26%，移动游戏和广告业务表现强劲，毛利率大幅提升至34.9%，并首次实现季度盈利，经调整净利润达到2.36亿元。

📈哔哩哔哩三季度净营业额达到73.06亿元，其中移动游戏业务同比增长84%达到18.23亿元，广告业务同比增长28%达到20.94亿元，展现出公司业务的强劲增长势头。

📉尽管业绩向好，但哔哩哔哩股价却出现大幅下跌，一度跌超13%，市场认为这可能与公司与腾讯达成合作协议有关，未来几年需要支付给腾讯的服务费将逐年增加，可能对公司利润造成影响。

🤝哔哩哔哩与腾讯达成支付服务、云服务和一般业务合作协议，未来三年需支付的服务费分别为8300万元、1.1亿元和1.4亿元人民币，这笔支出可能引发投资者对公司利润的担忧。

⚠️投资者可能对哔哩哔哩与腾讯的合作协议感到谨慎，认为增加的服务费支出将对公司利润造成一定压力，导致股价出现下跌。

财联社11月15日讯（编辑 胡家荣）今日哔哩哔哩-W(09626.HK)公布三季业绩，季度首次实现盈利。股价却出现大跌，盘中一度跌超13%。截至发稿，跌10.59%，报145.20港元。

注：哔哩哔哩的港股走势

从上图走势来看，哔哩哔哩港股今日走势延续美股的大跌。哔哩哔哩美股(bili)收跌12.60%，报收18.59美元。

注：哔哩哔哩的美股走势

哔哩哔哩的三季度业绩向好

值得注意的是，哔哩哔哩的三季度业绩向好，公司股价却一度大跌超过13%，股价表现与公司业绩增长并不一致引起了市场的关注。

根据公告，哔哩哔哩第三季度的净营业额总额达到了73.06亿元，与去年同期相比增长了26%。

在移动游戏领域，哔哩哔哩的营业额达到18.23亿元，同比大幅增长84%。广告业务同样表现出色，营业额为20.94亿元，同比增长28%。

在盈利能力方面，哔哩哔哩的毛利润达到25.47亿元，同比增加了76%。毛利率也从去年同期的25.0%增长至34.9%，显示出公司运营效率的显著提升。尽管净亏损为0.79亿元，但与去年同期相比，亏损幅度已经大幅收窄了94%。

更令人鼓舞的是，经调整净利润达到2.36亿元，而去年同期经调整净亏损为8.63亿元，这一转变标志着季度首次实现盈利。

股价大跌或许腾讯合作有关

哔哩哔哩在昨日宣布与腾讯的关联公司达成一系列合作协议，包括支付服务、云服务和一般业务合作。根据支付服务协议，腾讯将为哔哩哔哩提供支付处理服务，并设定了2025年至2027年每年的服务费用上限，分别为8300万元、1.1亿元和1.4亿元人民币。

回顾过去三年(2021年至2023年)，哔哩哔哩支付给腾讯的服务费分别为2480万元、3170万元和4780万元，呈现出逐年上升的趋势。

对此有分析指出，投资者可能对公司即将与腾讯的战略合作感到谨慎，哔哩哔哩在2025年至2027年期间需向腾讯支付8300万元、1.08亿元和1.4亿元的服务费，这笔支出将直接影响公司的利润表现。