来源：雪球App，作者： 大隐无言，（https://xueqiu.com/1638377010/312834993）
中国黄金国际更换董事长和CEO，三季度一次性计提巨额支出，财务大洗澡，三季度净利润受影响，但明年业绩将大增，动态PE有望降低到5倍。
公司2024年三季度财报净利润2790万美元，主要是三季度多了5440万美元的一次性支出，列入了销售成本。对比2022年三季度公司销售收入和销售成本分别为25503万美元和1793万美元，今年三季度公司销售收入和销售成本分别为25458万美元和2078万美元就可以看出来，今年三季度销售成本上升并不符合常态。其实，这种计提是可以分期抵扣的，但公司新换了董事长，一次性计提也可以理解，当季利润少了，但轻装前进，为明年业绩高增长打下了良好基础。如果扣掉这5440万美元，公司三季度利润是8230万美元，约合6.4亿港元。
中国黄金国际一旦恢复正常生产状态，盈利能力非常强，主要是因为生产成本优势太明显了：长山壕矿黄金总生产成本和现金生产成本分别是1594美元和974美元；甲碼矿扣除副产品抵扣额后的每磅铜的总生产成本和现金生产成本分别是2.33美元和1.62美元，远远低于目前国际市场黄金和铜的价格。 目前中国黄金国际已基本复产，在目前金价和铜价下，预计2025全年净利润25亿港元左右，动态PE5倍，堪称最便宜黄金股。
更难得的是中国黄金国际的矿山全部在国内，不受地缘政治扰动。 郑重声明：本人持有中国黄金国际股票，利益直接相关。
