来源：雪球App，作者： 二郎山的叔，（https://xueqiu.com/1829203265/312841492）
4个多月前，肿瘤免疫+抗血管生成协调抗肿瘤机制最大的看空方是默沙东，4个多月后，默沙东成了最大的死对头。
短短4个多月，默沙东到底看到了什么？看到了谁的数据？很显然不可能是礼新，毕竟才进一期临床，所以只能是看到了康方Ak112的数据，或许说，看懂了AK112的数据，更看懂了AK112对K药的强大迭代性，也看懂了AK112会成为K药之后第二个称霸肿瘤免疫的药。
默沙东，在过去的几个月内，真的急了！越了解Ak112，越急！
默沙东是k药的缔造者，现在这波操作，生动地诠释了什么叫做：打不过就花钱买一个。
买不了AK112，只能买一个“平替”，哪怕落后5年以上，也要背水一战，拼一把。
康方生物是Pd-1/VEGF的缔造者，默沙东迅速空翻多，这是对这个靶点组合的深度认可，才会在这么短时间内下定决心花33亿美金。
这重新定义了康方Ak112的价值，默沙东这个合作就是给康方背书来的（虽然很残酷但是很事实）。我相信也将重新定义康方的股价。
曾经市场的担心烟消云散，AK112的挑战目标--K药的缔造者都认识到打不赢了，还有什么好担忧的？
新的担忧是：默沙东的加入，会给Ak112带来挑战吗？
答案是：不会。
一，礼新这个药上个月进入一期，在国内最快最快进入三期的时间，也要在2028年，第一个适应症获批起码要2032年；美国最快进入三期是2029年，第一个适应症获批预计是2034年。
2032年，预计康方AK112在一线肺癌，二线肺癌，一线头颈鳞癌，一线结直肠癌，一线胰腺癌，一线胆道癌，一线三阴性乳腺癌……这些都已经在国内外获批上市卖了3～7年了。
国内市场，康方的商业化能力不需要怀疑，国际市场，summit和MNC制药巨头的合作在路上了。
默沙东能在屁股后面吃的上AK112落下的灰尘么？
礼新这个药，能打么？
首先，默沙东花这33亿是因为Ak112，因为看到AK112的数据和布局。也就是默沙东认可的AK112。礼新什么都给不了默沙东看，因为没有数据。所以礼新就是一个平替。
其次，礼新的Pd-1/VEGF不是Ak112，双抗可不是pd-1这种水平的，友芝友，康宁杰瑞，信达，恒瑞……一大堆曾经重磅投注做双抗的公司，他们前面那一批双抗都消失了，为啥？做出不来。
礼新的这个双抗是在看到AK112在2022年asco数据之后才做的，2022年11月引进了金斯瑞的VEGF抗体
说白了就是一个买办，能做好双抗？我是不相信的。
总结起来就是：
默沙东花了33亿给康方AK112做了一次有力的背书。
AK112在家全球范围内起码领先礼新这个5年以上。
礼新这个双抗就是买办拼凑，怎么解决安全性问题？怎么解决pd-L1表达问题？怎么实现鳞癌非鳞癌疗效都很好的问题？
