磐石瞭望基金即将进行小幅调仓，主要调整方向为降低组合波动风险。一方面，卖出5%的黄金配置，转为嘉实超短债，原因是黄金价格涨幅过大，未来上涨空间有限，且中东局势趋于缓和不利于黄金。另一方面，卖出中欧丰泓沪港深，换成创金合信中证红利低波，旨在降低组合波动，因为港股波动较大，而红利低波稳定性高，且在利率下降背景下，红利资产仍是机构配置的重要方向。此次调仓旨在平衡组合风险与收益，在市场波动加大的情况下，提升组合的稳定性和防御性。

🤔**黄金配置调整：**卖出5%的黄金配置，转为嘉实超短债。原因在于黄金价格今年涨幅已超32%，未来上涨空间有限；'川普交易'已被充分计价；中东局势趋于缓和，不利于黄金价格上涨。预计黄金将进入中期调整阶段，但长期仍看涨。

📉**港股配置调整：**卖出中欧丰泓沪港深，换成创金合信中证红利低波。原因是港股波动较大，尤其在下行阶段，不利于组合稳定性；组合已配置恒生科技，无需过多港股配置；红利低波稳定性高，能有效降低组合波动，且长期业绩良好。

📈**短债配置增加：**将部分黄金配置转为嘉实超短债，旨在降低组合波动。因为长期债券利率处于历史低位，投资性价比不高，未来利率可能回升；而短债对利率不敏感，稳定性强，能起到很好的防守作用。

🛡️**红利低波纳入组合：**纳入创金合信中证红利低波，旨在提升组合防御性。因为红利低波稳定性高，波动小，能够有效降低组合波动；在利率下降背景下，红利资产仍是机构配置的重要方向；当前市场上涨主要由流动性驱动，基本面尚未改善，市场波动较大，需要保持较高防御性。

来源：雪球App，作者： 投基联盟，（https://xueqiu.com/3644637995/312767322）

$磐石瞭望(TIAA026105)$ 即将发起新一次的调仓，这次只是小幅的调仓，整体不会有很大的变化。

调仓的方向有两个。

1.卖出5%的黄金，然后换成嘉实超短债。

卖出黄金的原因有几个。

首先，是黄金涨太多了，今年涨幅已经超过32%，属于严重透支了，未来继续上涨的空间很有限；其次，“川普交易”已经被充分计价，现在属于是卖现实了；再次，中东那边已经冷却下来了，很难再有大的动荡，这对黄金是不利的。

综合来看的话，短期各方面因素对黄金都不怎么有利，这里大概率是一个中期顶部，估计调整的时间会比较长，上周和一个跟投的朋友聊黄金，建议她这里可以先止盈卖出，等后面再重新接回来，因为在美元超发、逆全球化的背景下，黄金长期是看涨的。

之所以换短债，是出于降低组合波动的需求。

因为长期债券利率实在太低，已经是历史新低，投资性价比其实不高了，而且未来还会大规模发债、经济可能会好转的利空，未来利率可能会回升，所以综合来看，长债不是一个好的投资方向。

但是，短债却不一样，它对利率是很不敏感的，就算后期利率出现回升，价格也不会有太大的波动，稳定性很好，可以起到很好的防守作用。

2.卖出中欧丰泓沪港深，然后换了创金合信中证红利低波。

中欧丰泓沪港深这个基金其实蛮不错的，配置的大多是港股比较优质的资产，基金经理做的也不错，长期来看是没什么问题的，其实都不舍的调出组合的，但思考了比较长的时间，还是打算调出去。

因为港股的波动还是比较大的，尤其是在下行阶段，下跌的斜率合幅度都比较大，配置太多的港股，其实是不利于组合的稳定性，而且组合里面已经配置了恒生科技了，所以从组合整体的稳定性来看，还是考虑把中欧丰泓沪港深给调出去了，新纳入红利低波。

纳入红利低波的原因有两个。

首先，红利低波稳定性比较高，波动是比较小的，能够很好的降低组合波动，而且长期业绩相当不错；

其次，在利率持续的下降背景下，红利资产仍然会是机构重要配置的方向，这个长期趋势是不会改变的；

再次，现在市场的上涨，是有流动性驱动的，基本面其实还没有起来，市场的波动会比较大，所以组合中还是需要保持较高的防御资产。

@今日话题 @ETF星推官 @雪球基金 $上证指数(SH000001)$ #2024雪球嘉年华# #楼市再迎重磅利好！住房契税调降！#