在这场区块链革命中，Typus 的尝试或许能成为打破「机构币」宿命的关键一步。

撰文：kyrie，Typus Finance Founder

在加密货币世界中，「机构币」一直是让散户投资者闻之色变的词汇。但为什么项目方总是难以摆脱机构投资者的影响？这背后有着复杂的商业逻辑与现实考量。

发币困境：高成本与机构依赖

来源： Simon’s X (@sjdedic)

想要成功发行一个加密货币项目，成本往往远超过一般人的想像。仅仅是发币流程，就可能耗费 100-300 万美元的资金。这笔费用主要用于：

智能合约的开发与审计初始流动性的提供做市商的合作费用交易所上币费用市场营销支出

这个天价成本迫使许多项目方不得不向机构投资者、中心化交易所与做市商等「机构势力」低头。一旦走上这条路，项目就会陷入一个恶性循环：

前期融资稀释：大量代币以优惠价格售予机构上币成本推高：大型交易所开出的上币费用动辄数十万美元做市成本居高：专业做市商要求高额费用和代币占比市值管理压力：机构投资者要求保持代币价格，推高营销支出

这种依赖带来的后果是：

代币分配向机构倾斜，散户难以获得公平参与机会项目潜力被提前透支，机构获利了结后散户承担风险违背区块链去中心化的初衷项目方失去产品开发的专注度，被迫投入大量精力在价格维护上

Sui 生态的创新尝试：Typus Finance 的破局之路

「如果能在第一天就提供像中心化交易所那样充足的流动性，散户就不必再依赖机构了。」这个看似简单的想法，成为了 Sui 生态中 Typus Finance 团队的使命。

在 Sui 这个高性能公链上，Typus 看到了突破困境的可能。他们的方案巧妙地结合了 Deepbook 的订单簿系统，就像是在链上打造了一个专业的交易所基础设施。不过，光有基础设施还不够，真正的创新在于他们如何解决流动性的难题。

想像一下，如果能把借贷协议中闲置的资金和专业做市商的技术结合起来，再通过期权工具来平衡风险，会发生什么？ Typus 就是朝着这个方向在努力。他们的目标不仅是取代二线中心化交易所，更要为 Sui 生态项目在与大型交易所谈判时争取更多话语权。

Deepbook：重新定义订单簿基础设施

来源： Sui Blog

在加密市场中，订单簿系统就像是交易所的「心脏」，它的效能直接决定了整个平台的生命力。长期以来，这个核心基础设施一直被中心化交易所垄断，它们像是筑起了一道高墙，将去中心化项目阻挡在外。

Typus 选择与 Deepbook 合作，正是看中了这个 Sui 生态原生订单簿系统的突破性潜力。就像是在高墙上开启了一扇新的大门，让去中心化交易拥有了媲美中心化交易所的性能。

Deepbook 的过人之处体现在三个关键维度：

首先是它的极致性能表现：

每秒能处理数万笔订单，反应速度快到足以满足最挑剔的高频交易者延迟低至毫秒级别，就像是给链上交易员装上了一对翅膀支持各种复杂的订单类型，满足不同交易策略的需求

其次是它的原生流动性优势。想像一条奔流不息的河流，Deepbook 就是这条河流的主渠道：

直接连接着 Sui 生态中的所有流动性提供者大幅降低了跨平台套利的机会，让价格更真实为市场提供了更深的流动性池，让大单交易也能从容应对

最后，也是最具革命性的，是它的成本优势：

充分利用了 Sui 的低 gas 费特性，让每笔交易的成本都降至最低砍掉了中间环节的层层抽成，让利润更多地留给市场参与者为做市商创造了更大的获利空间，吸引更多专业玩家入场

这些优势组合在一起，让 Deepbook 不只是一个简单的订单簿系统，而是一个能够重塑市场规则的基础设施。它就像是一座现代化的贸易港口，不仅能够处理海量的交易，还能让每个参与者都享受到前所未有的交易体验。

在 Typus 的愿景中，Deepbook 正是实现去中心化发币的重要基石。当高性能的基础设施遇上创新的流动性解决方案，新项目终于看到了摆脱机构依赖的希望。

Typus 的创新：期权驱动的流动性方案

在传统的加密货币市场中，做市商就像是在走钢索的特技演员。他们需要在买卖两端不断调整仓位，在价格波动中寻找平衡。这份工作看似简单，实际上充满了挑战和风险。

想像一下：当市场突然暴涨或暴跌时，做市商的处境就像是在暴风雨中保持平衡。他们面临两大威胁：一是价格变动带来的方向性风险（Delta 风险），就像是钢索被风吹歪；二是需要不断调整仓位带来的成本（Gamma 风险），就像是在钢索上不停调整重心。

为了应对这些风险，做市商通常会采取保守策略：

扩大买卖价差，相当于提高他们的「保险费」减少提供的流动性，等于降低走钢索的高度在市场剧烈波动时直接撤离，选择暂时放弃表演

这就是为什么我们经常看到，在市场最需要流动性的时候，价格却会出现剧烈波动——因为做市商都选择了避险。

Typus 提供了一个极具创意的解决方案。与其让做市商独自面对风险，不如为他们提供一个完整的「保护系统」：

首先，Typus 建立了一个创新的期权流动性池。这就像是为走钢索的人提供了一个安全网，让他们可以更自信地在市场中活动。项目方可以在这里创建期权池，为做市商提供风险对冲的工具，整个过程都由智能合约自动化管理，透明且高效。

其次，Typus 巧妙地整合了借贷协议。想像一下，Sui 的生态系统中有大量资金正在沈睡，Typus 把这些资金唤醒，为做市商提供了更多弹药。这不仅降低了做市商的资金成本，还提高了整个生态的资金使用效率。

最后，Typus 设计了一套精巧的激励机制。就像是为表演者设置了合理的奖励制度：

长期稳定提供流动性的做市商能获得更多回报各方参与者的利益被巧妙平衡整个系统形成了一个可持续发展的生态圈

这套创新机制的最大亮点在于，它让做市商能够以更低的成本、更稳定的方式提供流动性。当市场波动来临时，他们不再需要惊慌失措地撤离，而是可以利用期权工具来对冲风险，继续为市场提供必要的流动性支持。

对项目方而言，这意味着他们可以用更低的成本获得更稳定的市场流动性；对交易者而言，这代表着更小的滑点和更好的交易体验。这就是 Typus 方案的独特之处：它不仅解决了做市商的痛点，更为整个市场带来了前所未有的稳定性。

生态共赢：一个良性循环的开始

想像一下，在传统的加密项目发币过程中，创业者们常常像是在走一条布满荆棘的道路。他们需要不断向机构「磕头」，用优惠的价格换取支持，最后却可能落得一个「机构币」的标签。但在 Typus 打造的新天地里，这个故事可以有完全不同的展开方式。

当一个新项目准备在 Sui 上发币时，他们不再需要四处「化缘」。通过 Typus 的基础设施，他们可以直接获得专业级别的流动性支持。这就像是为创业者们铺了一条平坦的大道——价格能够自然形成，大户进出不会掀起惊涛骇浪，小户交易也能享受到公平的价格。

这种新范式为生态中的每个参与者都带来了崭新的机遇：

对项目方而言，这是一次真正的解放：

不必再为高昂的发币成本烦恼能够自主掌控代币的分配方式可以将宝贵的时间和精力投入到产品开发中 最重要的是，他们终于可以按照自己的愿景来实现价值，而不是被机构牵着鼻子走。

对做市商来说，这是一个更稳健的商业模式：

拥有了更完善的风险管理工具，不必再在市场波动时提心吊胆运营成本大幅降低，利润空间更有保障收益来源更加稳定，可以建立长期发展策略 就像是把一份高风险的投机生意，变成了一个可持续经营的专业事业。

对散户投资者而言，这简直是一场翻身仗：

终于能够以公平的价格参与优质项目看到的是真实的市场供需，而不是机构操纵的结果交易成本降低，不再是「韭菜」，而是市场的重要参与者

而对整个 Sui 生态来说，这些改变汇聚成了一股向上的力量：

更多优质项目会被这种公平的机制吸引而来生态逐渐建立起自己独立的项目分发渠道形成了一种由内而外的有机成长模式

这就像是播下了一颗种子，逐渐长成了一棵大树。优质项目的入驻吸引更多用户参与，用户的增长又能吸引更多项目加入，形成良性循环。渐渐地，整个生态系统会变得更加茁壮，每个参与者都能在这片沃土中找到自己的生长空间。

在这个新的生态系统中，我们看到的不再是零和博弈，而是一个各方共赢的美好图景。当每个参与者都能公平地分享发展红利时，整个市场才能真正实现永续发展。

未来展望

Typus 的创新尝试代表了加密市场走向成熟的重要一步。通过重新设计发币机制，它试图找到一条项目方、投资者、做市商和散户都能共赢的道路。

这个新范式可能带来的改变包括：

更多项目选择完全去中心化的发币路径机构投资者角色的重新定位做市商模式的革新散户参与度的提升

在这场区块链革命中，Typus 的尝试或许能成为打破「机构币」宿命的关键一步。当每个参与者都能在系统中找到自己的价值定位，真正的去中心化金融才能从理想照进现实。