来源：雪球App，作者： 价投事竟成，（https://xueqiu.com/9384933317/312705783）
本轮行情启动，市场成交量屡创新高，甚至达到3.45万亿的历史记录，无论是新老股民，这样的市场还真是不多见，即使最近指数没有拉升，但是成交量仍然保持在2万亿左右，可见如今的市场有多么的火热。
有意思的现象是新股民的到来，改变了市场投资的理念，网上流传着这么一个梗，说新股民进场就是资金博弈的，因此主板10%左右的股票压根瞧不上，当然这是一句笑话，不过背后隐藏着投资者对于赚钱效应的极致追求。
所以这也是写这篇文章的目的，首先对于新股民而言，买入个股风险是很高的，因为个股涉及方方面面，不仅有宏观的经济，行业发展的趋势，还有微观层面企业的竞争力，产品的市占率，甚至还会涉及企业文化等等，因此研究这些个股对于新股民而言，应该是极具挑战的，但是又想参与这些20%波动的股票怎么办呢？其实指数型基金是可以研究的对象。
比如说科创100与双创50，让我们来仔细研究这两款产品。
首先我们挑选两款具备代表意义的相关指数基金，科创100ETF（SH588190），双创50ETF（SZ159782），从对比的角度出发。
科创100ETF成立时间2023年9月，基金规模32.35亿元，目前净值刚好1.0，也就是回到发行的价格。
双创50ETF成立时间2021年6月，基金规模24.45亿元，目前净值0.623，低于发行的价格。
这两款基金最高涨幅都可以达到20%，比如9月26、27、30，以及10月8行情启动的股价表现。
科创100股价涨幅分别为5.30%、7.90%、19.97%、19.98%，投资者可以了解到在行情最火热的9月30，以及10月8，科创板分别触及20%涨幅价格。
双创50股价涨幅分别为3.05%、8.20%、20%、20%、同样该指数基金在火热的时候也触及20%的涨停价。
所以只要市场火热起来，两款指数基金启动时候的表现是相差不大的，并且有着相似度。
而双创50目前低于发行价格的净值完全是因为2021发行的因素，要是说到股价的表现，其实有着极强的相似效应。
何以见得？比如科创100的净值最低价为0.63，而双创50净值最低价为0.4，对比目前的价格而言，其实差距仍然如此，因此两款指数基金有着同涨同跌的现象。
这样问题就来了，哪款指数基金更值得投资些呢？于是我们便要深究指数基金持有的成分股。
科创100ETF持仓，以及行业配置，如图：
该基金侧重于制造业与信息技术，要是细分个股所在的领域，那么基本投资领域为医药生物、电子、电力设备等，这些行业都算新兴制造业，而非传统的，拥有相对较强的行业门槛。
而且该基金有个特色，那就是相较于双创50，投资涵盖更宽，比如说单一最高持仓股占比也就3.75%，因此个股对于该基金的走势波动是有限的，未来基金走势主要是医药生物、电子、电力设备行业的发展，简而言之，科技创新的战略高度越高，那么该基金则会表现的更强势。
那么双创50ETF的持股，以及行业配置呢？如图：
投资者可以了解到，同样侧重于新兴制造业与信息技术领域，但是与科创100不同的是，投资集中度相对较高，比如单一最高持仓能够达到9.52%，而且投资的都是各领域的龙头企业，比如说宁德时代、迈瑞医药、中芯国际等。
该基金的特点与科创100一样，科技含量极高，唯一不同的是持仓较高的个股会影响该基金的走势，因此前十大股的表现会深刻的影响该基金的走势。
从对比的角度可以发现，其实两款基金有着异曲同工之妙，从某个角度来说，真的有极强的相似度，但是拉长时间，也会因为投资的领域不同而有着差异。
科创100涵盖企业更宽，企业的市值较小，未来的驱动力更强，但同时估值也更高。
双创50则更为集中，企业市值具备一定的规模，投资于各行业的龙头，但是股价会与这些持仓股密不可分，因此需要关注这些公司的业绩，但特点则是相对较稳。
从这个角度来说，未来双创50应该会受到更多投资者的青睐，毕竟企业的发展是明确的，行业地位也是稳固的，在之前市场火热的过程中，股价涨幅也丝毫不逊色于科创100，从这个层面来说，双创50确实有着更强的优势。
那么想要驱动该两款指数基金的深层次逻辑是什么呢？这是投资很关键的问题，要是你连股价的驱动力都不知，又何谈如何投资呢？
或许有人说该两款基金的股价驱动应该是科技含量，国产替代，又或者是强调科技企业在新质生产力转型到乡下的估值重塑，从研究行业价值层面来说，这些都是正确的，但是对于刚入场的投资者来说，他们立足的角度并不于此。
站在他们的立场而言，他们其实更期待的是投资基金所带来的赚钱效应，那么这样的赚钱效应则不是这些科技企业所处的地位，而是市场的风险偏好。
说到底，科创100也好，双创50也罢，在市场萧条的时候，也就是不景气，成交量低迷的时候，是跑不过那些高分红企业的，因为这两款指数基金都是攻击型产品，而不是防守型的，这是投资者要明白的，甚至都不是攻守兼备。
因为这两款基金的估值都不便宜，所以没有防守的特点，但是科技含量确实很高，涵盖的企业都是未来发展的热点，因此估值的波动极强，只要市场足够火热，牛市能够到来，并且成交量能够继续创出新高，那么市场的风险偏好则是提升的，这两款基金都具备极强的赚钱效应，反之亦然。
投资者能够明白吧？投资该基金要更多关注的是市场的风险偏好，也就是投资者的情绪，或者说对于高波动资产的参与度，是否能够容忍高估值，这些就是投资该基金赚钱效应的本质，所以未来的市场会比如今更火热，那么这些基金则大有可为，要是市场会陷入低迷，那么该基金则会下跌。
但站在耐心资本的角度来说，未来科技创新确实是非常明确的，并且是战略发展的高度，因此增量资金会更有力的参与进来，当然未来市场到底会如何演绎，还是需要时间去证明的。
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