来源：雪球App，作者： 中欧瑞博，（https://xueqiu.com/9976451060/312571030）
中国证券报对2017至2022年上一轮周期中，基民交易公募主动偏股基金的行为进行了复盘，首次揭露了千万基民的真实到手收益数据。
经过3年的煎熬，我们迎来了A股新一轮行情。如何牢牢把握住难得的机遇？我们总结了上一轮行情中的投资者行为规律，看看那些赚到钱的人做对了什么？什么样的行为会导致亏钱？从而改善我们这一次的投资行为，提升回报。
注：来源于《2022年公募基金投资者盈利洞察报告》，统计截至2022年6月30日。近一年、三年、五年基民户数分别为1995万、813万、506万，持仓及区间交易记录数据分别为2542万、1016万、554万。主动偏股基金及基金风格分类均源于海通证券评级。
主动偏股基金历史长期年回报到手10%+
这一轮行情资金涌入ETF，主动权益基金因为仓位限制及均衡配置等原因，暂未跑出显著的超额收益。
但上一轮行情，持有主动偏股基金满三年的基民实打实赚到了10%+年回报，到手收益较万得全A指数（代表全体A股上市公司）有高达1倍的超额收益。
相信周期，把合理的长期预期回报定为10%+，我们依旧可以信任主动偏股基金获取超额回报的能力。
频繁操作造成到手收益的大幅损失
信息秒达时代，信息差被快速抹平，市场波动加大。投资者希望通过高抛低吸策略实现收益最大化，在实操中往往导致错过关键上涨阶段。
闪电劈下来的时候需要提前在场，一动不如一静。频繁操作错失了本该拿到的收益，投资时间越长、操作越多、损失越大。
减少交易次数可显著提升到手收益
整体看，交易次数越多，盈利情况越差，如果能管住手减少交易次数，收益水平就能明显提升。
2017至2022年五年间，仅交易3次以内的基民，到手收益和盈利人数显著高于交易次数多的人。
亏了硬抗、回本就卖，是你吗？
数据显示，近5成基民在赚到20%前就赎回了，其中超3成基民盈利不到10%，这种行为或许因为经过长期亏损的折磨，“损失厌恶”心理作祟，熬到回本后马上卖出锁住利润。
实际上，回本意味着行情在转暖，卖出后容易踏空后续较大涨幅。
同样因为不想把浮亏变成实亏，基民对亏损较大的基金却抱住不放。只有4.06%的人在亏10%前赎回，在亏50%以上时赎回的仅有0.11%。
可惜的是，最难的时候都熬过去了，但却只熬到了回本，没坚持到大赚。
不到2成基民能择时成功
大数据显示，买在底部的投资者占比仅约1成，卖在顶部的投资者占比仅1.5成，做到低买高卖的人都极少。 最大比例的买入及卖出都发生在指数较高位置，用户占比超3成。
相比杀跌，基民更倾向于追高。近1.5成基民买在顶部，不到1成基民卖在底部。
别为难自己，做大概率正确的事，投资会容易很多，快乐很多。
能熬到牛市就能赚钱
整体上，持有时间越长，基民的到手收益率和盈利人数占比越多。
如果你是2021年顶峰入场的，当前距离回本或者目标收益率还有一定距离，耐心持有，时间会给予坚持的人丰厚的回报。
什么风格的基金适合大部分基民？
主动偏股型基金中，海通证券按照投资风格划分为成长、价值、均衡三大类。
成长型基金弹性大，跌的多>基民死扛>账户亏得多，涨的快>基民拿不住>错过大部分收益，结果就是基金本身的涨幅与基民到手收益差距甚远。
价值型基金牛市涨得慢，基民看不上，熊市逆势涨，基民已割肉，加上价值型基金本身短期涨幅就不高，较难达到基民的收益预期，基民收益损耗仅次于成长型基金。
均衡型基金相对能涨抗跌，基民更能把握到基金的完整收益，基民收益损耗最少。持有均衡型基金的基民的到手收益最高，是适合大多数人的“经济适用型”选择。
基金跑得快、跑得远、拿得住不能兼得，首选跑得远和拿得住。
买在无人问津处，卖在人声鼎沸时
上一轮周期，做到低买高卖的基民99%都盈利了，年均到手收益率21.09%，直追巴菲特，但人数占比仅0.35%。
做不到低买高卖也没关系，能无视涨跌、一直拿满五年的基民年均到手收益率达9.05%，也实现了财富的保值增值。
在市场上求生存，有的人靠跑得快，有的人靠熬得住。最怕的是那些初跌时跑不快、深跌后又熬不住、大涨后又拿不稳的人。
祝大家都能把握住这一轮行情，实现财富进阶！
