雪球网今日 2024年11月14日
成交额断崖下降!现在哪些资金在主导市场
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文章分析了未来两个月A股市场将进入一个“双重真空期”,即政策真空期和业绩真空期。在政策方面,近期政策刺激效果有待观察,市场预期12月中下旬会有新的政策出台;业绩方面,2024年四季度财报要到明年1月才开始披露,因此短期内无需担忧业绩炸雷。文章认为,在此期间,只要市场风险偏好和资金供给保持稳定,股价就不会大幅下跌。但行情仍将是结构性的,增量资金偏好将决定不同板块的表现,如券商、成长板块、消费地产等。此外,文章还分析了当前市场资金来源和2020年市场资金来源的差异,并指出增量资金属性的不同导致了市场领涨行业的差异。最后,文章还提到了地产契税减免政策不及预期的情况以及网格交易记录。

🤔 **政策真空期:** 政策刺激效果有待观察,市场预期12月中下旬会有新的政策出台,在此之前,市场处于政策真空期,没有更多增量政策刺激。

📊 **业绩真空期:** 2024年四季度财报要到明年1月才开始披露,11月到1月存在业绩真空期,无需担心上市公司业绩出现大幅下滑。

💰 **资金流动性:** 目前A股市场资金供给充足,融资净买入为主导,市场资金主要来自散户和游资,与2020年公募基金和ETF为主导的市场环境不同。

📈 **结构性行情:** 由于增量资金的偏好不同,市场行情将呈现结构性特征,券商、成长板块、消费地产等板块的表现将受到资金流向的影响。

📉 **红利板块表现:** 红利板块过去三年积累了较多筹码,新资金不太可能接盘,因此未来表现可能相对较差,甚至逆势下跌。

来源:雪球App,作者: 指汇盈,(https://xueqiu.com/5941996397/312589718)

未来2个月市场将进入一个“双重真空期”,在这段时间里面,只要资金不紧,行情就不会太差。不敢说会有一波大牛市,但重回熊市的可能性比较小。那什么叫“双重真空期”呢?

1、ZC真空期

会议已经结束,10万亿的化债对经济探底回升的刺激效果如何还需时间观察,而下一个重要观察窗口是12月中下旬。因此,今天到12月底存在一个ZC真空期”,在这个时间虽然没有更多增量,但市场对新ZC有很强烈的期待。

2、业绩真空期

2024年四季度财报业绩要等到明年1月份才部分披露,所有上市公司全部披露甚至要等到4月底。因此,11月到1月存在一个业绩真空期”,在这个时间不需要担心上市公司的业绩会炸雷。

那么在这个时间里,只要市场风险偏好还在,资金还比较充足,股价就很难大跌

招商策略每周都会公布“A股流动性数据”,从昨晚更新的数据来看,A股市场资金供给(公募基金发行+ETF净申购+融资净买入)有1230亿,资金需求(限售解禁+IPO融资+净减持+计划减持)只有480亿,最近单周就有750亿的资金净流入

相比之下,今年7月那会儿增量资金就很少了,看完你们就知道为什么那时候行情这么惨了。

今年7月A股单周市场资金供给有282亿,资金需求高达692亿,单周资金净流出410亿。而且当时的ETF净申购来自郭佳队买沪深300ETF护盘。如果没有郭佳队,几乎就没有增量资金进入A股了,所有人都在卖,A股不跌才怪。

所以,只要市场风险偏好还在,资金还比较充足,那么股价就很难大跌

但是,各位手上的持仓能否大涨,就取决于增量资金的偏好。因此,最近还是一个结构性的行情,基本还是跟我在10月8日那天跟大家分享的那样:

1、短期内最强势的行业,是券商行业(市场情绪指标)

2、创业板、科创板等成长板块可能会有更多估值修复空间(20CM吸引新股民)

3、消费、地产等与宏观经济相关的行业可能要阶段性休息(没有刺激)

4、红利板块的表现可能会是最差的,甚至会逆势下跌(过去三年积累太多筹码,新资金不会给老资金接盘)

我自己重点配置的军工行业属于第2类,互联网行业属于第3类。

我基本没有配置第1类,主要是老股民都知道券商行业是负责吹进攻号的,吹完后面就歇菜了,轮到其他行业表演,如果已经错过第一波最好的建仓机会,那么后面买其他行业也是一样的,也会有表现。

我也基本没有配置第4类,主要是红利风格过去三年积累了太多超额收益,现在随便找个搞投资的都会说看好红利并且配置红利,我前两个月还在电梯间听到有人讨论长江电力。我不是说红利基本面不行,而是从筹码角度分析,这都说明有太多资金在里面沉淀了新股民的资金是不会给老股民接的

而且,从增量资金的角度看,也确实更偏向第2类资产

看回刚才那张招商策略公布的“A股流动性数据”图,过去一周A股主要增量资金来自融资净买入,高达1031亿。而公募基金发行量仅有182亿,ETF净申购仅有16亿,加起来也不过融资买入的1/5,所以“市场话语权”如今掌握在个人散户和游资手上

上面的图是2024年11月的,下面这张图是2020年11月的。

当时单周公募基金发行额是276亿,ETF申购是123亿,融资净买入只有63亿,北向外资净买入55亿。而且,当年因为流行买消费医疗新能源,当时新发的ETF基金也很多是行业ETF,跟主动型基金重仓行业相似。所以,2020年的“市场话语权”掌握在主动型公募基金的手上

增量资金的属性不同,领涨的行业就不同。不断有增量资金买和没有增量资金买,差别是很大的

比如最近芯片、电子、军工等融资资金喜欢的行业,最近是跌得少涨得多,跌下去一些就很快有资金买起来,让很多朋友大呼看不懂。而消费、白酒、医药、地产、红利这些最近没增量资金的行业,总是跌得快涨得慢。人家涨它不涨,人家跌它也跌。

今晚这篇文章从资金角度分析得应该够清楚了吧,下次再有朋友问我为什么XX行业最近不涨,我就把链接甩给他。。

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今天下午6点左右,地产契税减免出来了,但略不及市场预期。之前是传不再区分首套/二套、90平以上还是以下,普宅还是非普宅,全部统一优惠到只征收1%的契税。但实际的是,140平以上首套房要征收1.5%,140平以上二套房要征收2%。

都什么时候了,还在挤牙膏

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今晚继续给大家展示我们的网格交易记录。下面是佐罗统计的网格交易记录,下面的我们自己跟投的资金会多一些

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