珀莱雅过去7年保持高速增长，年均复合增长率达34%，远超行业平均水平。尽管近期经营现金流有所下降，但从长期来看，珀莱雅仍是国产美妆行业的龙头，市占率仅为2%，未来有巨大提升空间。中国美妆市场未来10年容量预计将提升50%，珀莱雅营收有望增长10倍至20倍，净利润也可能达到150-300亿。凭借高ROE、轻资产的特点和顺利的二代交接，珀莱雅未来有望获得更高的估值，成为长期投资价值凸显的优质公司。

😊 **过去7年，珀莱雅保持高速增长，年均复合增长率达34%，远超行业平均水平。** 2024年前三季度，国产美妆行业前8，整体平均增长3.4%的增速下，珀莱雅34%的增速，可谓遥遥领先，其业绩表现优异，远超行业平均水平，展现出强大的竞争力。

🤔 **珀莱雅市占率仅为2%，未来提升空间巨大。** 国际上发达国家，本土美妆行业的龙头10%，甚至20%都很正常，而发达国家走过的路，我们一条都不会落下。所以未来10年，珀莱雅龙头化持续推进，市占率去10%，甚至20%，完全是有巨大希望的。

🚀 **中国美妆市场未来10年容量预计将提升50%，珀莱雅营收有望增长10倍至20倍。** 未来10年中国美妆市场的容量最少提升50%，有专门的行业研究机构认为我们最少在未来10年行业年均增长6%~8%，珀莱雅未来10年营收可能增长10倍到20倍。

📈 **珀莱雅未来净利润有望大幅增长，估值有望提升。** 2024年珀莱雅的净利润大概是15~16亿，10年后珀莱雅的净利润到150~160亿，甚至300亿，那么到时候，市场先生是不是该给他30~35PE,因为高ROE,接近30% ，轻资产公司。

🌟 **珀莱雅是长期投资价值凸显的优质公司。** 股票大部分时间是不涨的，涨的时间大概只有5~15%，而珀莱雅85%的时间是上涨的，可能涨的不那么性感，但是足够耐看。千里挑一的好公司，这是外资长期持股20%以上的原因

来源：雪球App，作者： 慢慢变富的践行者，（https://xueqiu.com/9405564107/312426879）

过去7年，年最低增长率19%，最高54%，年平均复合增长率的34%，在2024年前三季度，国产美妆行业前8，整体平均增长3.4%的增速下，珀莱雅34%的增速，可谓遥遥领先。

市场总有各种质疑，最近又有说经营现金流大减，经营现金流看半年报完全没有意义，这种经营性现金流要看5年最少，经营性现金流半年报减少，或大量备货提前，或提前支付广告费用，有能看出什么问题？

今天我一个老朋友还打我电话，说珀莱雅过去7年一直高增长，突然有一年增速下滑了，比如2025年回到20%的增速，是不是市场要脚投票，第一珀莱雅明年就算20%，甚至15%的增速，都远超行业国际大牌的增速，看看他们的PE是多少。对于如此长期优秀的保持高增长的行业龙头，外加国产替代加速，珀莱雅的市占率仅仅2%，国际上发达国家，本土美妆行业的龙头10%，甚至20%都很正常，而发达国家走过的路，我们一条都不会落下。所以未来10年，珀莱雅龙头化持续推进，市占率去10%，甚至20%，完全是有巨大希望的。而未来10年中国美妆市场的容量最少提升50%，有专门的行业研究机构认为我们最少在未来10年行业年均增长6%~8%，我说10年50%都是保守的。那么珀莱雅未来10年营收可能增长10倍到20倍。当然成长的过程是曲折的，但，目前为止，我们没有理由怀疑他的未来成功不了

2024年珀莱雅的净利润大概是15~16亿，10年后珀莱雅的净利润到150~160亿，甚至300亿，那么到时候，市场先生是不是该给他30~35PE,因为高ROE,接近30% ，轻资产公司。过渡顺利的二代交接，这样的企业市场上有多少？

150*30=4500亿是10年后的合理估值。

股票大部分时间是不涨的，涨的时间大概只有5~15%，而珀莱雅85%的时间是上涨的，可能涨的不那么性感，但是足够耐看。千里挑一的好公司，这是外资长期持股20%以上的原因，因为我们现在的事，是他们那里10年前，20年前，30年前发生过的事，我们只是没有经历过，所以，不知不觉。